全球规模最大的燕麦饮公司Oatly（噢麦力）2025年第三季度实现盈利性增长，令沉寂多年的植物奶市场再次受到关注。

2021年，Oatly在美国纳斯达克上市，并凭借在餐饮渠道的成功掀起全球植物奶风潮。企查查数据显示，2021年我国植物奶市场共完成14起融资事件，披露融资总额超过35亿元。彼时除新兴品牌外，国内外乳业巨头加之传统饮料品牌也纷纷布局植物奶或植物酸奶赛道。然而自2022年起，植物奶领域投融资活动开始减少，2024年以来几乎陷入停滞状态。马上赢数据显示，截至2025年第三季度，植物奶在包装饮料线下零售货架的市场占比较2023年一季度下滑7个百分点，近几年流行的燕麦奶品类占比始终不高。

据业内人士分析，植物奶市场降温受口味、价格、消费基础、行业竞争、供应链及渠道建设等多重因素影响。目前，植物奶产品虽定位为营养丰富的饮品，甚至被视作牛奶替代品，但实际上其营养与牛奶存在差异。饮用场景上也与牛奶重合，尚未形成独立的消费场景，同时面临口感与价格的双重挑战。未来，新一代植物奶的价值在于为饮品添加新的功能维度与情绪价值。消费者选择从“好喝”转向“喝得安心”，品牌方也在寻找新的植物奶解决方案，既要支撑口味创新，又要符合加工效率与成本控制的双重需求。

Oatly一度引领即饮植物奶热潮。天猫研究院发布的《2020植物蛋白饮料创新趋势》显示，2020年植物蛋白饮料市场增速达800%，购买人数上升900%，在饮料市场中成长贡献15.5%，位列第三，成为饮料市场的高速增长引擎。

Oatly上市及在餐饮渠道的成功，叠加植物奶市场快速扩容，一度吸引各路资本争相入局。企查查统计数据显示，2019年至2021年，共有16家植物奶企业获得21轮融资或并购，涉及燃汁营养科技、奥麦星球、小蛙植饮、每日盒子、小麦欧耶、植物标签等品牌。其中，2021年共完成14起融资事件，披露融资总额超过35亿元，成为赛道热度最高的一年。

彼时除新兴植物奶品牌外，雀巢、达能、伊利、蒙牛等巨头纷纷推出植物奶。传统饮料品牌，例如养元、娃哈哈、银鹭、豆本豆、农夫山泉等也开始布局植物奶或植物酸奶产品。

然而自2022年起，植物奶领域投融资活动开始减少，相关话题也开始降温。企查查数据显示，2022年我国植物奶相关企业融资案例仅有4起，2023年降至1起，2024年以来整个赛道投融资基本陷入停滞状态。

马上赢数据显示，植物奶（植物蛋白饮料）在线下零售货架的SKU数量从2023Q1（2023年一季度）的3596个增至2024Q1的3883个，至2024Q4再次回落到3592个。不过自2025年开始，植物奶SKU数量有所回升，截至2025Q3增至4647个。不过，植物奶在包装饮料市场的份额已从2023Q1的13.72%降至2025Q3的5.38%。

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潮起潮退

Oatly虽然营收连年增长，但长期处于亏损状态，直至2024年第三季度才迎来上市后首个盈利季。为“专注于实现盈利性增长”，Oatly目前正在执行轻资产供应链战略。继2023年决定停止在英国彼得伯勒和美国得克萨斯州的生产设施后，2024年，Oatly宣布关闭其新加坡工厂，并停止中国第二家工厂的建设。

Oatly在大中华区市场收入为1.15亿美元，同比下滑7.8%，主要是受到公司重新聚焦餐饮服务渠道策略的影响。得益于餐饮服务及零售渠道销售额的双重提升，Oatly大中华区收入增长至3740万美元。

国内植物奶饮料企业相关业绩同样出现下滑迹象。养元饮品因加大推广导致营收大涨后连续下滑。承德露露推出杏仁奶、巴旦木奶等产品后也面临下滑。

影响因素

业内认为市场增速放缓与价格、口味接受度、消费基础等因素有关。竞争对手如伊利、蒙牛等已布局厚乳产品争夺市场份额。

趋势转变

吴佳雯认为亚太地区市场基础更扎实。张华东指出新一代植物奶价值在于功能维度与情绪价值。

王靖认为未来发展方向将聚焦产品创新及消费场景拓展。