12月20日，上海交通大学上海高级金融学院（高金）携手蚂蚁集团研究院与蚂蚁理财智库，联合揭晓了最新《中国居民投资理财行为调研报告》（简称《报告》）。

《报告》揭示，居民对家庭财务规划的热情显著回暖，具体表现为财务目标更加明确、长期养老及保险配置比例攀升、健康负债群体扩大。

新一期《报告》指出，居民对长期理财，尤其是养老金补充的关注持续升温。将长期理财资金用于养老金补充的居民比例连续三年上扬，今年已达47%。

居民对个人养老金制度的关注度及参与度均有所提升。随着人口老龄化问题日益严峻，居民对养老问题的认识不断加深，积极规划财务、探索多元化养老方式，以更好地应对未来养老挑战。

截至目前，个人养老金产品渗透率大幅提升，已开设养老金账户的受访者占比由去年的38%跃升至56%，已购买养老金产品的占比则由24%提升至37%。长期理财用于补充养老金的受访者中，购买个人养老金产品的比例高达48%，明显高于无相关规划的受访者。尽管尚未过半，但增长势头强劲。

在居民资产配置方面，尽管增配各类资产的意愿普遍增强，但资产配置仍相对集中于储蓄、债券等低收益资产，权益类资产配置比例相对较低。

蚂蚁集团财富事业群副总裁李小军指出，理财理念的成熟与实际行动的滞后之间存在差距，表明大众理财配置仍处于“欲破未破”的状态。

《报告》显示，64%的受访者预期较高收益资产占比在两成及以下，权益类资产价值有待进一步挖掘。

银行存款类资产仍是中国投资者资产配置的核心，主要投资产品中包括银行存款的居民占比保持在74%。债券类资产连续三年稳健增长，由2021年的15%增长至2024年的32%。

公募基金配置位居居民配置品类的第二位，比例较去年有所回升，达到35%。其中，货币市场基金占比最高，债券基金占比持续上升，股票基金占比略有下降。这进一步加剧了居民资产配置的集中度，提高了偏债资产的配置比例。

总体而言，权益类配置（股票+公募基金+私募基金）比例有所回升，但相较于固定收益类资产，中国居民对权益类资产的偏好仍然较低。

在产品选择方面，居民对产品购买成本的敏感性持续增强，对费率的关注度在四年内连续上升。在长期投资行为方面，投资者基金持有仍呈现短期化特点。今年基金持有时间在一年以内的用户占比高达66%，较前两年进一步增加。

此外，《报告》还发现，投顾业务覆盖率持续增长，使用过投顾业务的受访者占比由2022年的21%增长至2024年的41%。使用过投顾业务的客户在正收益占比及收益率上均高于未使用投顾的受访者，体现了投顾的产品价值。

投顾的服务价值也在居民的投资目标中得以体现。95%的投顾用户有明确的投资期限目标，高于未使用投顾服务的86%。其中，设定中期和长期理财目标的比例尤为显著。投顾服务在提升居民投资理财体验、建立长期投资预期等方面发挥了积极作用。

高金教授吴飞表示，通过持续发布《报告》，可以观察我国居民投资理财行为的变化，探究变化背后的原因，为居民投资理财提供理性分析视角，同时也为财富管理机构发展个人及家庭投资理财规划业务提供参考。

（文章来源：21世纪经济报道）