中央政治局会议提出“两大提法”为历史首次，三大政策重点引发市场关注。

历史性的政策信号

“两大提法”开创先河

12月9日，中共中央政治局会议宣布，明年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，丰富政策工具，强化超常规逆周期调节，形成政策合力，提高宏观调控的前瞻性、针对性和有效性。

会议通稿显示，三大重点值得注意：

首先，首次在政治局会议层面提出“超常规逆周期调节”，预示着后续政策手段将更加多样。

其次，财政政策方面，“积极”被升级为“更加积极”，这一表述上次出现是在2020年。

再者，货币政策方面强调“适度宽松”，这是近14年来中央首次明确这一基调。

专家分析，近年来货币政策经历了从偏紧到稳健中性再到偏松的演变，而此次“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”组合，是政治局会议史上的首次。

同时，会议强调明年要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，措辞更加积极，凸显了扩内需的紧迫性。

10年国债收益率刷新低

受“适度宽松”政策影响，10年国债收益率再创历史新低。截至最新数据，10年期国债活跃券“24附息国债11”收益率降至1.905%。

未来，债券收益率下行趋势明显。12月2日，10年期国债收益率已跌破2.0%，正式迈入“1字头”时代，有预测称2025年或将触及1.6%至1.8%区间。

对于A股市场而言，招商策略认为，当前10年期国债收益率低于2%，在宽松货币政策预期下，市场中长期利率可能进一步下移，加剧资产荒，提升股票资产性价比。若权益市场赚钱效应增强，居民存款转向股市，A股有望迎来上行空间。

15股补涨潜力显现

华安证券研报指出，随着扩大内需在经济工作中的地位提升，本次政治局会议可能成为成长主题风格向消费、地产链及汽车方向转换的催化剂。

11月以来，大消费板块表现强劲，如一鸣食品、如意集团、桂发祥涨幅均超80%。然而，仍有15股年内跌幅超20%，其中健麾信息、良品铺子、ST佳沃跌幅超30%。

从估值角度看，滚动市盈率低于30倍的大消费股有58只，格力电器市盈率仅为7.68倍。在低估值个股中，上汽集团、豫园股份市净率分别为0.71倍和0.68倍，处于破净状态。

随着跨年行情的临近，大消费板块有望迎来景气度延续，其中15只个股被多家机构预测今年业绩有望实现增长，且上涨空间超20%。

天康生物股价上涨空间和今年业绩增幅最大，最新收盘价6.76元/股，距目标价上涨空间为32.17%。

“减重神药”登陆美团

12月9日，网友发现口服司美已在美团全网首发，另一款“减重神药”替尔泊肽同样可预约购买。

美团再度拿下全网首发的明星药——口服版司美。今年第四季度，多款GLP-1药物在国内上市，司美格鲁肽与替尔泊肽在销售端展开正面竞争。

12月4日，礼来宣布其GIP/GLP-1双受体激动剂替尔泊肽的减重效果超越司美格鲁肽。

GLP-1药物成为药企争相布局的热门领域，巴克莱银行预测，到2030年，全球减重药物市场规模将达到1500亿美元。

中信证券认为，海外巨头业绩预期、重磅药物销售数据、GLP-1药物研发成果及国内产品审批等，都将对减肥药板块形成催化，推动跨年主题行情。

A股市场减肥药概念股共25只，其中诺泰生物作为多肽类原料药领军企业，供应GLP-1类减肥原料，前三季度扣非归母净利润同比增长301%。

（文章来源：数据宝）