美新增136家中国实体入实体清单，半导体行业受重压

当地时间12月2日，美国商务部工业和安全局（BIS）发布最新对华半导体出口管制措施，将136家中国实体列入“实体清单”，涵盖半导体制造设备、电子设计自动化工具等，并新增对HBM等限制，修改DRAMIC定义。被列清单企业多与半导体制造设备相关，包括南大光大、新昇半导体等材料公司，华大九天等EDA公司，及深圳国微、闻泰科技等芯片公司。

12月3日，中国半导体行业协会等四协会声明，美国管制措施影响芯片供应，建议国内企业谨慎采购美国芯片。

【点评】分析称，此次清单制裁力度远超前几轮，重点转向设备企业，限制HBM和软件工具。美国此举将进一步割裂全球半导体市场，倒逼国内ICT行业加速国产化。市场已有所消化，企业积极布局自主研发。

10年期国债收益率跌破2%，债市走牛因素多元

12月2日，国债收益率持续下行，10年期国债收益率报1.981%，创2002年4月以来新低。5日，再创新低至1.95%。国债期货全线上扬，30年期、10年期、5年期、2年期主力合约均上涨。

【点评】分析认为，债市走牛因素包括宏观经济、政策预期、流动性充裕+资产荒背景下的股债跷跷板效应等。近期全国市场利率定价自律机制文件助推机构“抢券潮”，打开短端利率下行空间，提升资本利得性价比。央行释放流动性催化利率下行。未来债券收益率下行是大趋势。

M1统计口径明年起调整，纳入个人活期存款等

12月2日，中国人民银行公告称，自2025年1月起，启用新修订的M1统计口径，包括流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。

【点评】货币供应量统计口径需根据金融工具流动性、经济匹配度动态调整。个人活期存款、非银行支付机构客户备付金已具备转账支付功能，应计入M1。M1已连续七个月负增长，统计口径调整后跌幅有望收窄。

9省市医保个人账户跨省共济上线

12月2日，国家医保局在苏州启动医保个人账户跨省共济，江苏、河北等9省份31个统筹区已上线该功能。参保人可通过国家医保服务平台APP“医保钱包”进行跨省共济。

【点评】个人账户跨省共济有助于减轻家庭医疗负担，提升资金使用效率。应总结试点经验，尽快推广至全国。

央企创投基金存续期最长可达15年

近日，国务院国资委、国家发展改革委出台政策措施，支持中央企业设立创业投资基金，存续期最长可达15年，投早、投小、投长期、投硬科技。

【点评】国资容错机制的建立传递了政府营造更加包容、鼓励创新的创业环境的信号。需细化容错免责标准与范围，加强法律法规支持。

韩国总统尹锡悦陷弹劾风波，韩元走低

当地时间12月7日，韩国总统尹锡悦发表电视讲话致歉，表示绝不会有第二次戒严。国会拟于下午表决弹劾动议案。此前，尹锡悦发布紧急戒严令，引发冲突，后解除戒严令。受此影响，黄金、日元、美债等避险资产走高，韩元对美元跌至两年新低，股市下跌。

【点评】尹锡悦紧急戒严令风波震动韩国朝野，凸显朝野斗争白热化及政府压力加剧。无论弹劾案是否通过，尹锡悦都将陷入政治危机。

法国总理上任3个月遭不信任投票，被迫辞职

据新华社，当地时间12月5日，法国总统马克龙批准总理巴尼耶辞职。巴尼耶政府成为法兰西第五共和国任期最短政府。此前，巴尼耶政府未经国民议会投票通过社会保障法案，引发不信任动议。

【点评】法国财政状况堪忧，巴尼耶政府强行通过预算草案成为被迫辞职导火索。法国政党政治日益碎片化和极化，政治僵局下解决财政问题艰难。

特朗普任命“加密货币沙皇”，比特币突破10万美元

当地时间12月5日，特朗普宣布任命贝宝前COO戴维·萨克斯为白宫人工智能和加密货币事务负责人。此前，还任命加密货币支持者保罗·阿特金斯为SEC主席。5日，比特币大涨，首次突破10万美元大关。

【点评】特朗普对比特币和加密货币的支持推动市场积极情绪，任命相关官员释放美国加密市场政策转向促进创新信号。比特币价格飙升。

（文章来源：第一财经）