南方财经记者翁榕涛广州报道

　　去年以来资本市场持续火热，港交所“钟都不够敲了”。但这轮资本市场的后劲，很大程度上取决于上市后备军团的厚度与科技成色。

　　港交所18A、18C规则持续优化，创业板落地未盈利企业上市新政，政策红利不断叠加，为科技企业上市后备军打开更大空间。

　　今年第一季度，广东IPO后备军团数量同比大涨近3倍，仅A股披露的拟募资金额已经接近400亿元。

　　从冲刺商业航天第一股的广州中科宇航，到新型半导体显示技术企业深圳惠科股份，再到进行血液制品替代疗法的创新生物制药企业珠海泰诺麦博，2026年的广东资本市场，正在以罕见速度掀起一场波澜壮阔的上市热潮。

　　数据显示，截至2026年3月底，广东境内外IPO后备军团总量达119家，较2025年3月底的32家大幅增长280%。其中，A股后备军团36家，同比增长112%，占全国比例接近30%；港股后备军团83家，同比大涨超450%，占全国比例约为24%；A股辅导备案企业218家，占全国比例为16.25%，上述三项占比均位居全国第一。

　　值得注意的是，香港联合交易所与北京证券交易所成为本轮粤企上市潮的核心主战场，排队企业中超八成集中于两大交易所。与此同时，硬科技成为粤企IPO的绝对主线，半导体、高端装备、生物医药、新材料等战略性新兴产业企业占据IPO后备军团名单的主导地位，这场IPO热潮的背后，正是广东制造业立省、培育新质生产力的产业升级脉络。

　　港交所和北交所成“主战场”

　　具体来看，港交所、北交所成为粤企拟IPO的核心阵地。36家A股排队企业中，有23家拟登陆北交所，占比超过60%；创业板、科创板、深市主板排队企业分别为7家、3家、3家。

　　从审核进度来看，已有惠科股份、锐翔智能在证监会注册，珠海泰诺麦博、华汇智能装备的IPO申请已经获得证监会审核通过，深圳千岸科技、广东金戈新材料等7家企业完成北交所审核并报送证监会，另有超半数企业处于问询与回复阶段，审核推进节奏整体顺畅。

　　北交所聚焦创新型中小企业的定位持续强化，对企业盈利规模、股权结构的要求更具包容性，恰好匹配了广东大量制造业中小企业的上市需求。

　　从排队企业来看，23家北交所拟上市广东企业大部分都为制造业细分领域龙头，2025年平均营业收入超8亿元，平均净利润超1.2亿元，契合北交所支持创新型中小企业的政策导向。

　　港交所则通过持续的规则优化，为科技创新企业打开了上市大门，成为本轮粤企IPO热潮的最大增量来源，有78家港股排队企业拟登陆港交所主板，其中既包括立讯精密、迈瑞医疗、亿纬锂能等已在A股上市的行业龙头，也涵盖了大量未盈利的硬科技企业。

　　港交所18A和18C上市规则分别允许未盈利的生物科技公司和专精特新企业提交上市申请，为半导体、生物医药、人工智能等研发投入大、回报周期长的硬科技企业提供了融资通道。

　　在83家港股排队企业中，有多家企业借助18A和18C上市规则申请上市，包括新济医药、麓鹏制药、承泰科技、曦华科技、基本半导体、金智维等，涵盖创新药、人工智能、半导体等多个赛道。

　　另一方面，港股的国际化融资平台属性，与广东企业的全球化布局需求高度契合。

　　广东是外贸第一大省，许多信息科技、新能源、生物医药、新消费等领域的企业有境外融资、海外业务拓展的需求，赴港上市不仅能打通境内外双融资平台，还能提升企业国际品牌影响力，助力全球化业务扩张。

　　东鹏饮料、大族数控是在今年一季度赴港上市的广东企业，均明确将募集资金用于海外市场拓展，这也是许多排队粤企的核心诉求。

　　政策层面的协同发力，进一步加速了粤企上市进程。今年以来，广东省委金融办、广东证监局持续强化省市联动，建立上下协同的工作机制，针对港股上市升温的趋势，持续深化与港交所的合作，为企业赴境外上市提供政策咨询、流程辅导等全链条服务，同时密集开展资本市场高质量发展培训，覆盖上市审核、辅导备案等核心环节，持续夯实企业上市基础。

　　深圳后备军团占比近5成广佛莞多点突破

　　从城市分布来看，广东IPO后备军团形成了“深圳引领，广佛莞珠多点突破”的发展格局。

　　从区域来看，深圳是广东IPO的绝对主力军，后备军团共有56家企业。83家港股排队企业中近六成来自深圳，36家A股排队企业中也有近三成的注册地是深圳，覆盖半导体、生物医药、人工智能、消费电子等多个核心赛道，无论是企业数量还是科技含量，均稳居全省前列，凸显了粤港澳大湾区核心引擎的资本市场活力。

　　广州市紧随其后，22家IPO后备企业主要集中在黄埔区、天河区，聚焦商业航天、新能源、自动驾驶、生物医药四大领域，中科宇航、天赐材料、导远科技、极飞科技等龙头企业均来自广州，彰显了广州在硬科技与高端制造领域的厚积薄发。

　　东莞后备军团覆盖精密制造、新材料、食品消费等领域，思索技术、中塑新材料、百利食品等11家企业进入IPO排队序列，体现了东莞在珠三角产业链中的核心配套地位。

　　佛山市依托强大的制造业底蕴，排队企业集中在新材料、高端装备、家居精密五金领域，8家排队企业均来自制造业赛道，金戈新材料、恒基金属、图特精密五金等企业，展现了佛山传统制造业转型升级成果。

　　此外，珠海、中山、惠州、清远、潮州等城市均有企业进入IPO排队序列，珠海主要聚焦生物医药与智能装备，中山、惠州深耕精密制造与新材料，粤东粤西企业也实现突破，广东资本市场全域发展的格局持续完善。

　　IPO后备军团集中在半导体、人工智能等领域

　　从行业分布来看，本轮广东IPO后备军团以硬科技为主线，高度集中于半导体与集成电路、人工智能、低空经济、生物医药、新材料、商业航天等战略性新兴产业集群，同时覆盖新消费、现代服务业等赛道，映射出广东制造业转型升级、培育新质生产力的产业脉络。

　　A股排队企业中，三大标杆企业尤为亮眼。惠科股份以85亿元拟募资金额位居当前A股排队粤企首位，作为国内新型显示领域核心企业，募资将主要用于产能升级与技术研发，进一步夯实广东在全球显示面板产业链的竞争地位。

　　粤芯半导体以75亿元拟募资额成为创业板申报核心标的，作为广东省唯一量产12英寸晶圆制造的重要企业，其上市将为广东半导体产业集群发展注入核心资本动能。

　　拟登陆科创板的中科宇航以41.8亿元拟募资额成为市场焦点，作为国内少数具备全链条商业航天发射能力的企业，有望拿下“A股商业航天第一股”，填补国内资本市场该赛道的空白。

　　港股市场方面，龙头企业扎堆申报成为核心亮点，既展现了广东头部企业的全球化布局诉求，也凸显了港交所制度红利对科创企业的吸引力。

　　全球消费电子精密制造龙头立讯精密启动港股上市进程，作为苹果产业链核心企业，公司业务覆盖消费电子、汽车电子、新能源等多领域，赴港上市将打通其境内外双融资平台，助力海外产能布局与全球化业务扩张。

　　低空经济领域细分龙头极飞科技赴港上市，2024年公司在世界农业机器人和农业无人机行业的市场占有率均超过10%，位居全球第二。借助港股国际化融资平台，将有望加速海外市场拓展与技术研发，推动中国农业科技企业的全球化发展。

　　这场IPO排队热潮，是广东长期坚持制造业立省、持续培育科技创新企业的必然结果。港交所与北交所的制度红利，为不同发展阶段、不同赛道的广东科创企业提供了适配的融资通道，而厚实的产业家底，则为广东资本市场持续输送高质量上市后备资源，并有望进一步壮大资本市场的“广东板块”。

（文章来源：21世纪经济报道）