AI导读：

债市周二小幅走弱，国债期货全线收跌，机构普遍认为年内货币政策对债市形成压制。同时，海外债市表现分化，北美市场美债收益率集体下跌，亚洲市场日债收益率全线上行。此外，央行进行了3021亿元逆回购操作，并加量续作MLF。

新华财经北京11月25日电（王菁）债市周二（11月25日）小幅走弱，国债期货全线收跌，银行间现券收益率小幅回升0.5BP左右；公开市场单日净回笼1054亿元，多项扰动已过、资金利率多数回落。

机构认为，年内货币政策缺乏想象空间对债市形成压制，在此前修复行情过后，市场机构普遍做多信心不足。亦有观点指出，债市情绪依然脆弱，在12月中央经济工作会议之前，债市行情或仍延续震荡。

【行情跟踪】

国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.33%报115.16，10年期主力合约跌0.08%报108.22，5年期主力合约持平于105.98，2年期主力合约涨0.01%报102.422。

银行间主要利率债收益率普遍上行，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行0.85BP报2.1685%，10年期国开债“25国开15”收益率上行0.45BP报1.878%，10年期国债“25附息国债16”收益率上行0.45BP报1.8175%。

中证转债指数收盘上涨0.22%，报485.08点，成交金额624.32亿元。欧通转债、振华转债、大中转债、国城转债、利扬转债涨幅居前，分别涨9.35%、8.19%、7.85%、7.79%、4.82%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间11月24日，美债收益率集体下跌。亚洲市场方面，日债收益率延续全线上行。欧元区市场方面，当地时间11月24日，多期限法债、德债等收益率下跌。

【一级市场】

国开行2年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.5302%、1.7150%、1.8900%，全场倍数分别为2.92、2.04、3.36。

【资金面】

央行公告称，11月25日以固定利率、数量招标方式开展了3021亿元7天期逆回购操作。今日央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元MLF操作。

【机构观点】

中信证券：面对来自投资环境和监管环境的双重压力，主动管理债基应如何破局？方向一：固收+策略的赚钱效应逐步修复。方向二：中长信用摊余策略的关注度提升。

长江固收：近期权益市场调整时“固收+”基金可能面临较大净值回撤，导致债券被抛售。后续随着降息预期渐起以及年底的配置行情到来，债市收益率有望打开下行行情。

东方金诚：年底前会加发5000亿元地方债，需央行给予流动性支持。