香港《稳定币条例》将于 8月1日正式实施，香港金融管理局（HKMA）本周将发布完整制度流程指引。

　　7月29日下午，香港金管局举办稳定币发行人监管制度技术简报会，由高层主持，包括副总裁陈维民等参与。

　　此前，香港金管局总裁余伟文透露，已有数十家机构主动接触，有的明确表示有意申请稳定币牌照。余伟文指出，目前很多公司只停留在概念阶段。

　　香港金管局明确，任何在香港发行或推广稳定币，或在香港以外的地方发行与港元挂钩的稳定币，必须申请牌照。首批香港稳定币牌照将于明年初发放。

　　图片来源：香港金管局网站

　　时代财经了解到，这与业内的预期有所出入。香港金管局副总裁陈景宏强调，首批发放的牌照数量将“寥寥无几”。

　　就8月1日起实施的稳定币发行人监管制度，香港金管局官网于7月29日发布《持牌稳定币发行人监管指引》等文件。其中，两套指引将于2025年8月1日刊宪。

　　香港金管局表示，稳定币发行人发牌将是一个持续进行的过程，鼓励有意向申请牌照的机构于2025年8月31日或之前联系香港金管局了解政策细节及监管导向。

　　香港金管局还表示，香港稳定币发行人必须有足够的财政资源及流动资产。与此同时，持牌申请人已缴股本不得低于2500万港元。

　　值得关注的是，香港金管局强调，随着监管制度正式生效，市场参与者应遵守香港《稳定币条例》及相关指引。

　　光大证券首席经济学家高瑞东认为，美国、欧盟和中国香港的稳定币法案框架相似，但在监管对象、储备资金投向等方面有所不同。

　　他分析称，“美国《GENIUS法案》明确监管对象为支付型稳定币，而中国香港的《稳定币条例》兼具了促进金融创新和确保金融稳定的双重目标。”

　　多家机构声称有意申请。早在2024年7月18日，香港金管局就已公布首批稳定币发行人“沙盒”参与者名单。

　　2025年2月，渣打银行（香港）、安拟集团、香港电讯共同发表声明称，三家企业已达成协议，将成立合资公司，期望向香港金管局申请牌照。

　　华西证券认为，稳定币及其他虚拟资产纳入传统金融体系可能带来三种变化，一是持牌平台或服务商将成为主流；二是RWA等真实资产上链成为监管重点；三是牌照成为估值的重要支撑因素。

　　自香港发布《稳定币条例》后，抢滩稳定币成为“大厂”及不少中资机构近期的重点，不少A股及港股上市公司也因稳定币相关概念，股价大幅上涨。

　　首批“沙盒”机构是否将具备一定的优势身位？余伟文曾于近期强调，即使部分参与机构已进入“沙盒”，亦不表示必然会获得牌照。

　　图片来源：海通国际研究报告

　　市场对于部分头部机构拿到首批发行牌照已有一定预期。尽管蚂蚁集团未获首轮“沙盘”资格，但不少研究所均认为其可能拿到首批牌照。

　　围绕着稳定币产业链上分销环节特别是虚拟资产交易，中资机构方面也进展频频。6月25日，国泰君安国际宣布斩获香港虚拟资产交易全牌照。

　　东方财富旗下哈富证券已于2024年6月，获香港证监会批准开展虚拟资产交易服务；今年6月，天风证券宣称，全资子公司天风国际证券也已获香港证监会批准；7月，招银国际证券宣布获香港证监会批准虚拟资产交易服务相关牌照。

　　时代财经从业内了解到，仍有不少机构正在筹备相关业务资质，未来稳定币牌照争夺战或将愈演愈烈。

（文章来源：时代财经）