目前规模达到7万亿元的“银发经济”已经成为城投公司转型增长的“第二曲线”，助力城投公司破解养老难题与市场化转型的双赢局面。养老产业正成为城投公司新的业务增长点。

　　《中国经营报》记者注意到，随着市场化转型的不断推进，不少城投公司将破解养老难和市场化转型相结合，拓展养老业务。有的结合原有存量基建升级改造养老设施，有的将物业业务拓展到养老领域，有的则通过数智赋能创新养老产业。这些举措不仅增强了城投公司的盈利能力，还充分发挥了其在保障民生方面的作用。

　　在多位行业人士看来，随着融资政策不断收紧，城投公司面临化债、融资等多个挑战，亟须发掘新的业务盈利点。而“银发经济”产业既能有效增加营收和利润，交出亮眼的财务成绩，又能保障民生，是未来城投公司转型产业主体的有力探索，也是实现城投公司转型升级高质量发展的重要路径。

　　然而，值得注意的是，康养产业还存在投资回报周期长、区域发展差异大、产业结构松散、服务质量参差不齐等问题。城投公司在拓展康养产业时，如何平衡成本与收益的关系，避免因拓展康养产业形成新的债务，这些问题值得城投行业深思。

　　资产盘活

　　近年来，福州城市建设投资集团有限公司（以下简称“福建城投”）已经将康养作为转型业务之一，从轻资产运营搭建康养基地到打造智能服务提升养老品质。在福建城投下属福州城投光大百龄帮颐养中心（以下简称“颐养中心”），智慧化养老服务已经在机构管理、安全预警、数据共享、健康管理等方面广泛应用。

　　颐养中心方面表示，未来也将不断完善和发展“智慧+健康+养老”的服务模式，为更多的老年人带来幸福、安宁的晚年生活。同时，资产盘活成为城投公司一项重要工作，而康养则是资产盘活的重要领域之一。

　　此外，亦有不少城投公司将物业资源拓展到康养领域，如深圳一家城投公司依托自身的物业基础，在粤港澳大湾区、长三角、成渝经济圈等地开展了多个康养项目，为社区老年人提供专业化服务。

　　记者梳理发现，中央层面已经明确国资要在“银发经济”领域发挥作用。2024年1月，国务院办公厅发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出发挥国有企业引领示范作用，鼓励和引导国有企业结合主责主业积极拓展银发经济相关业务。

　　国资参与“银发经济”的背后，是我国庞大的老龄产业支撑。预计到2035年，“银发经济”规模有望达到30万亿元，占GDP的10%。面对这一爆发式增长态势，多地在前瞻布局“十五五”中，已经将“银发经济”作为战略重点。

　　对于城投公司发展“银发经济”的优势，城投公司具有国资背景优势，资源丰富、资金实力强，可以带动相关产业上下游聚集，实现“银发经济”的产业链式发展。同时，国有企业具有良好的信用，较容易获取当地民众的信任。

　　资本破圈

　　城投产业化转型是大势所趋，但是伴随“发展中化债”的思路，城投公司还是要积极拓展融资渠道，避免形成新的负债。早在2016年1月，福建省养老产业基金正式成立，总规模60亿元，其中引导资金15亿元，吸收社会资金45亿元。

　　随着数智化时代的到来，养老产业的投资形式也呈现多元化，如股权、债权、并购等多种方式，着重解决康养产业中小企业的融资难融资贵问题。自2024年以来，我国出台多个文件，加速推动“银发经济”发展，明确债券、专项金融债、养老REITs等支持工具。

　　根据Wind数据统计，2015年至2023年，债券市场共发行养老领域非金融企业债券69期，债券规模超580亿元，其中绝大部分为地方城投公司，募集资金主要用于健康养老产业项目建设和补充运营资金。

　　参与市场化竞争

　　在“银发经济”市场中，城投公司不可避免地要参与到市场化竞争之中，与地产、保险、医疗、文旅等行业共同抢占康养市场“新蓝海”。城投公司应做好前期调研，避免供需错配，以盘活存量资产的形式，轻资产入场。

　　对于城投公司如何平衡成本与收益的问题，建议城投公司注重培育康养支撑载体，深化与社会资本合作，搭建产融互动平台，让社会资本与医疗机构对接，整合区域内社会资本、医疗服务机构、高新技术企业等，探索建立健康产业发展联盟。

（文章来源：中国经营网）