财中社1月10日电近日，江海证券发布了一份研究报告，详细阐述了国家发展改革委和财政部于2025年1月8日联合发布的《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。该通知明确表示，国家将继续支持包括冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品的以旧换新，并首次将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品纳入补贴范围。

在个人消费者购买这些家电产品时，若产品达到2级能效或水效标准，补贴标准为产品销售价格的15%；若产品达到1级能效或水效标准，补贴标准则提升至产品销售价格的20%。每位消费者每类产品可补贴1件（空调产品最多可补贴3件），每件补贴不超过2000元。值得注意的是，那些在2024年已享受某类家电产品以旧换新补贴的个人消费者，在2025年购买同类家电产品时仍可继续享受补贴。

在资金方面，通知指出，直接向地方安排的资金总体按照9:1的原则实行央地共担，其中东部、中部、西部地区中央承担比例分别为85%、90%、95%。这一政策不仅体现了国家对节能减排和环保产业的支持，也进一步促进了家电市场的消费升级。

1月8日，财政部经济建设司司长符金陵在国务院政策例行吹风会上透露，截至2024年底，中央财政已安排的1500亿元消费品以旧换新资金已基本使用完毕。为了支持政策的持续实施，中央财政已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元。此外，国家发改委新闻发言人赵辰昕也在会上明确表示，今年超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模将比去年有大幅增加，具体数额将在今年全国“两会”时向社会公布。

同日，商务部市场运行和消费促进司司长李刚也在国务院政策例行吹风会上表示，2024年商务部深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同各地区和有关部门扎实推动消费品以旧换新，取得了积极成效。全年超过3600万名消费者购买了八大类家电产品5600多万台，带动销售额高达2400亿元。此外，家装厨卫“焕新”也带动了相关产品的销售，近6000万件产品实现销售，销售额约1200亿元。

从投资建议的角度来看，此前中央经济工作会议已明确，2025年将加大力度实施“大规模设备更新和消费品以旧换新”政策。目前，该政策已实际落地，家电以旧换新补贴范围也进一步扩大。纳入补贴范围的家电品类由8类新增至12类，每位消费者购买空调产品的补贴数量也从1件增加到3件。预计这一政策将进一步刺激居民的家电消费，并带动家电上下游产业链的协同合作，如家电制造商与销售商、家电回收商之间的合作。因此，建议关注白电上市公司如美的集团、格力电器、海信家电、海尔智家和长虹美菱等，以及黑电上市公司TCL电子、海信视像。小家电上市公司方面，建议关注飞科电器、九阳股份、北鼎股份、苏泊尔、石头科技和科沃斯等。

（文章来源：财中社）