AI导读：

2024年12月，央行通过买断式逆回购和公开市场国债买卖操作，释放1.7万亿元中长期流动性，保障市场资金充裕。展望2025年，专家预测新工具作用将进一步凸显，央行将持续开展较大规模买断式逆回购，并推进结构性货币政策工具加速落实。

　　2024年12月，中国人民银行（央行）通过两项创新工具，即买断式逆回购操作和公开市场国债买卖操作，共计释放了1.7万亿元的中长期流动性。

　　具体而言，央行在12月通过固定数量、利率招标、多重价位中标的方式，分别开展了3个月和6个月期限的买断式逆回购操作，各为7000亿元。同时，全月净买入国债面值为3000亿元。尽管当月MLF（中期借贷便利）缩量续作，净回笼1.15万亿元，但综合两项新工具的操作，央行仍净投放中长期资金5500亿元。

　　四季度以来，央行持续通过国债买卖和买断式逆回购操作投放中长期资金，且每月操作量均大于MLF到期量，确保了市场流动性充裕。这些新工具不仅期限品种更为灵活，还降低了机构负债成本，与市场整治违规手工补息、同业活期存款自律等形成协同效应。

　　展望2025年，专家预测买断式逆回购和国债买卖等新工具的作用将进一步凸显，央行或将持续开展较大规模的买断式逆回购操作，同时MLF也将持续缩量续作。

　　此外，央行在12月31日发布公告称，将于近期开展第二次互换便利操作，预计操作量不少于500亿元，旨在提升资本市场的流动性和稳定性。这些措施共同构成了央行维护市场流动性稳定、促进经济平稳发展的政策组合拳。

　　新工具的推出不仅满足了机构跨年资金需求，还熨平了跨年、春节假期等时期的资金面波动。同时，这些工具也为央行提供了更多的流动性管理工具选择，使其能够更从容地应对市场变化。

　　在2025年，我国将实施适度宽松的货币政策，央行将综合运用多种货币政策工具，适时降准降息，保持流动性充裕。此外，结构性货币政策工具的作用也不容忽视，央行将继续推进互换便利等新的结构性货币政策工具加速落实，以支持经济增长和稳定市场预期。

（文章来源：证券时报）