AI导读：

央行2024年12月通过买断式逆回购和国债买卖释放1.7万亿元中长期流动性，保障市场充裕。MLF缩量续作，但综合操作看，净投放中长期资金5500亿元。未来新工具作用有望进一步凸显。

　　央行于2024年12月通过两项创新工具释放了高达1.7万亿元的中长期流动性，以维持银行体系的流动性充裕。具体措施包括14000亿元的买断式逆回购操作和3000亿元的公开市场国债净买入。

　　具体来看，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标的方式，分别开展了3个月和6个月期限的买断式逆回购操作，各为7000亿元。与此同时，全月净买入国债面值达到3000亿元。尽管同期MLF（中期借贷便利）操作呈现缩量续作，净回笼1.15万亿元，但综合国债买卖和买断式逆回购操作，央行仍净投放中长期资金5500亿元。

　　自四季度以来，央行每月的国债买卖和买断式逆回购操作总量均超过了MLF到期量，确保了市场流动性的充裕。这一策略不仅保障了市场的平稳运行，还为即将到来的2025年奠定了流动性基础。

　　展望未来，专家预测买断式逆回购和国债买卖等新工具的作用将进一步增强。央行或将持续开展大规模的买断式逆回购操作，而MLF操作则将继续呈现缩量续作的趋势。

　　新工具的创新使用，如买断式逆回购和国债买卖，为市场提供了更为灵活的中长期资金投放方式。这些工具不仅满足了机构跨年资金的需求，还降低了机构的负债成本，与金融业的整治行动形成了有效的配合。

　　12月以来，资金面持续保持宽松态势，银行间隔夜利率和国有大行发行的同业存单利率均维持在较低水平。尽管临近资金跨季和流动性监管考核，但资金情绪相对稳定，资金利率整体维持在逆回购利率附近。

　　此外，央行此次开展的买断式逆回购操作期限设置合理，将分别于2025年3月下旬和6月下旬到期，能够有效熨平跨年及春节假期期间的资金面波动。春节前现金投放、缴税等规模较大，通常会导致流动性缺口，但央行的新工具和新策略将有力缓解这一压力。

　　随着工具箱的进一步扩充，央行流动性投放渠道更加多样，工具操作也更为从容。未来，央行还将继续运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，促进经济增长和稳定市场预期。同时，结构性货币政策工具的作用也不容忽视，如互换便利等创新工具将进一步加速落实。

（文章来源：证券时报）