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开源证券发布11月金融数据点评报告，显示信贷社融总量有待提升，但居民中长贷边际好转和M1增速大幅回升，暗示需求缓慢修复。2025年逆周期调节有望加码，信贷开门红值得期待。

财中社12月16日电开源证券最新发布的11月金融数据点评报告，揭示了当月金融市场的多项关键数据变动。

信贷方面，11月信贷总量增加5800亿元，虽然低于预期的9231亿元，但居民中长期贷款连续两个月呈现边际改善，显示出一定的市场回暖迹象。企业信贷总量与结构仍有提升空间，增长动能走弱，受年底放贷力度有限及大规模化债启动等因素影响。

社融方面，11月社会融资规模增长23357亿元，同比少增1197亿元。人民币信贷同比大幅走低，但政府债券在较高基数下仍实现同比多增，特别是特殊再融资债的快速发行，对社融形成了关键支撑。此外，企业债券融资走强，非标融资总体多增，也反映了市场的部分积极变化。

在广义货币方面，11月M2增速回落，但M1增速大幅回升2.4个百分点至-3.7%，这在一定程度上反映了企业需求的回暖。居民存款向企业存款的转移，以及非银存款的大幅少增，也反映了市场资金流动的某些趋势。

综合来看，11月金融数据呈现了一些结构性的改善，如居民中长贷边际好转和M1的显著改善，这可能暗含需求缓慢修复的线索。然而，信贷社融总量仍有待改善，总量的“弱”也与化债、基数等因素有一定关系。展望未来，2025年逆周期调节有望加码，信贷开门红和宽信用的持续性值得期待。

（图片来源：财中社相关报告截图）（文章来源：财中社）