从寿险、分红险、万能险等保险产品的利率水平相继调降，到银行渠道和保险经纪渠道全面执行“报行合一”政策，2023年保险业的监管政策调整直击行业要害——保险产品的定价及销售策略。这一系列变革并未止步，据上海证券报记者了解，未来保险产品定价利率水平或将持续走低。

面对这一趋势，各大险企纷纷采取应对措施，积极应对外部环境剧变带来的挑战。然而，面对当前行业普遍面临的低利率环境，险企管理层意识到，必须调整经营策略，提高精准定价能力，方能顺利度过低利率时期。

利差损风险已成为保险业当前面临的主要挑战。过去，利差益曾是险企的主要盈利来源，但随着投资环境恶化，利差损风险已成为险企的头号难题。新华保险副总裁、总精算师龚兴峰指出，2023年投资市场的波动为寿险业上了一堂生动的利差损风险课，强调了利率对长期负债的杠杆作用，若收益无法覆盖负债成本，将产生巨大损失。

中国人保副总裁、人保寿险总裁肖建友同样表示，寿险行业是负债经营，存量业务的负债成本具有刚性，但随着利率下行和资本市场波动，投资收益若无法覆盖负债成本，将出现利差损风险。业内人士指出，过去几年，一些险企大力发展了以增额终身寿险为主的银保业务，这些业务利润边际狭窄，对利率极为敏感，导致利率下行时业务价值迅速下降，甚至可能侵蚀保险公司的经营利润。

面对利差损风险“大考”，险企纷纷推出调整措施。一是优化产品结构，降低高负债成本业务规模；二是调低新产品利率水平，加强新增负债的成本管理；三是加强分析研判，提高投资收益水平；四是强化资产负债联动管理，防范错配风险。中国人寿总裁利明光表示，公司正在强化资产负债联动，做好投资与产品供给的协同。

然而，业内普遍认为，要真正度过难关，险企还需从根本上转变经营思路。普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾指出，外部投资环境变化对保险业的考验之所以如此严峻，与过去行业普遍追求短期高回报的目标分不开。多位上市险企高管也表示，将自上而下革新经营思路，从长周期、穿透周期的角度看待寿险业务，强化资产负债管理在经营过程中的重要作用。

能否穿越低利率周期，关键在于险企的精准定价能力。过去，险企开发产品时主要关注同业对标和竞品销售情况，而较少考虑自身经营能力。未来，险企需根据自身经营情况量力而行，既保证合理的利润空间，又挖掘消费者细分、真实需求，实现双方需求的精准匹配。利明光表示，未来公司将进一步整合内部资源，提升风险定价能力，以助推公司利润的多元化。

（图片来源：网络，文章来源：上海证券报）