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海信视像通过“以旧换新”策略提振国内黑电市场需求，同时加速国际化进程。国金证券研报预测其未来三年营收及净利润将持续增长，并给予“买入”评级。


财中社11月21日电国金证券最新研报指出，海信视像（600060）通过“以旧换新”策略有效提振国内黑电市场需求，同时加速国产电视品牌国际化进程。

在国内市场，受益于国家政策补贴，黑电消费热情显著回升。据奥维云网数据显示，自9月以来（第35-43周），电视线上和线下销售额分别同比增长78%和49%。高端化、大屏化趋势加速，预计四季度黑电消费市场将持续升温。而在海外市场，“国进韩退”现象明显，据欧睿数据显示，自2018年以来，三星和LG的全球市场份额从34.4%下滑至30.9%，而海信和TCL的市场份额则从15.1%提升至21.1%，且近两年增速加快。鉴于韩系企业已基本退出LCD面板市场竞争，中国企业在供应链、成本方面具备显著优势，同时在技术、品牌方面加速追赶，海外市场份额有望进一步拓展。

国金证券预测，海信视像在2024-2026年间将实现营收587.8亿元、648.5亿元、720.2亿元，同比分别增长9.6%、10.3%、11.1%；归母净利润将达到20.0亿元、23.7亿元、27.6亿元，同比分别增长4.5%、18.4%、16.3%。对应每股收益（EPS）分别为1.54元、1.82元、2.11元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为14倍、12倍、10倍。公司不断推进供应链垂直整合，依托自研画质芯片技术、ULEDX平台及多品牌布局，构建差异化竞争优势，稳固行业龙头地位。短期内，公司内销策略清晰，有望充分享受国家政策红利；长期来看，海外业务增长质量及速度均将提升，业绩有望随海外盈利能力增强而加速增长。因此，国金证券给予海信视像2025年16倍的PE估值，对应目标价为29.10元，首次覆盖并给予“买入”评级。

（文章来源：财中社）

海信视像股价走势图