AI导读：

国泰君安研报指出，油气增储上产策略推动上游盈利增长，2024年油价受地缘冲突支撑保持高位震荡。油服行业复苏，但中下游化工品市场仍在磨底期，随着刺激政策推动和下游需求回暖，化工品市场复苏在即。

　　国泰君安最新研报深度剖析油气行业趋势，指出油气增储上产策略成效显著，上游盈利持续增长。2024年，地缘冲突持续，为油价提供高位震荡的支撑。回顾2023年前三季度，三桶油上游板块油气产量稳健增长，盈利能力同比提升。中海油、中石油坚定执行增储上产、稳油增气的战略目标，成效显著。

油服行业亦展现出复苏态势，主流企业前三季度在收入端和利润端均实现同比正增长。然而，中下游化工品市场仍处于调整阶段，复苏节奏备受关注。新能源渗透率的提升和成品油达峰的影响，使得成品油裂解价差承压，化工品市场持续在底部徘徊。但值得注意的是，随着各项经济刺激政策的推进，化工品作为经济后周期板块，其修复方向已逐渐明确。

展望未来，随着下游需求的逐步回暖以及2025年新开工季的临近，化工品市场需求有望迎来复苏。投资者应密切关注行业动态，把握投资机会。