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15日，受稳增长政策将持续推出的预期推动，债券市场呈现分化态势，3年期国债活跃券收益率下滑，10年期国债活跃券收益率维持平盘。分析师预测2025年可能有两次降准和两次降息。

上证报中国证券网讯（记者孙忠）15日，受稳增长政策将持续推出的预期推动，债券市场呈现出显著的分化态势。

截至上午9点45分，市场数据显示，3年期国债活跃券的收益率下滑1个基点，达到1.3850%，而10年期国债活跃券的收益率则维持在2.085%的平盘水平。

一名券商交易员在接受采访时表示，当前市场正处于政策预期的博弈阶段，预计未来稳增长政策将继续出台，特别是市场对降准和降息的预期强烈，这对短期债券品种构成了相对有利的条件。

浙商证券分析师覃汉进一步分析指出，从曲线形态上看，2024年利率曲线呈现出牛陡特征，中短端债券表现更为出色。全年来看，债券市场做多情绪高涨，尽管期间受到地产宽松预期、宽财政预期以及央行对长债收益率风险提示的扰动，出现了五次回调，但总体利率仍呈现下行趋势，且中短端债券的表现尤为亮眼。展望未来，覃汉预测2025年可能会有两次降准和两次降息，其中降准的总幅度可能接近100个基点，而单次降息的幅度则可能在20-30个基点之间。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）