2025年美联储降息预期高度依赖数据驱动，特朗普关税政策加剧市场不确定性，美国经济走弱预期增强，通胀压力依然较大，劳动力市场结构分化，地缘政治局势紧张，金价受到较强支撑，但美联储降息可能性较低，黄金或进入高平台震荡期。...

美国1月份CPI环比、同比涨幅均超预期，核心CPI也高于预期和前值，显示通胀韧性十足。美联储主席鲍威尔在国会听证会上强调将通胀率降至2%目标水平的决心，暗示不急于降息。市场预计美联储3月份将维持利率不变，降息预期降温。...

美国10月非农新增就业人数骤降，远低于预期，强化美联储下周降息预期。金融市场对非农数据反应剧烈，美国国债、美元指数及美股市场均出现大幅波动。同时，华尔街多名高管对通胀回升表示担忧。...