2025年三生制药与普米斯生物的创新药授权交易引燃资本市场热情，但BD热潮也引发“卖青苗”争议。实际上，多数授权交易采用license-out模式，国内权益仍保留，且当前多数BD项目管线处于早期临床阶段。通过对外授权与全球巨头资源协同、风险共担，是中国药企合理的商业策略。中国Biotech正处在产业过渡期，BD热潮是全球医药产业分工深化下的理性演化。...

中国Biotech在摩根大通医疗健康年会（JPM大会）上展现强大影响力，创新药出海成为行业趋势。国内融资环境困难促使企业积极参与国际交流，寻求合作机会。中国创新药在国际市场上展现出竞争力，MNC购买中国创新药升温。...

王亚宁指出，中国Biotech在BD时缺乏自信，导致产品被贱卖。他建议企业应增强自信，与跨国药企平等对话。同时，中美药物监管差异大，企业需及时沟通，提高产品在美国申报上市的成功率。...