华泰证券研报称，美国7月通胀数据显示关税对通胀传导温和，美联储降息制约下降，维持9月首次降息、年内降息2次的判断。...

华泰证券分析指出，美国7月通胀数据显示关税对通胀传导温和，企业仅部分转嫁关税压力。预计8月关税上升或温和推高核心通胀，但需求疲软及就业市场疲软将限制通胀上升幅度，维持美联储9月首次降息、年内降息2次的判断。...

华泰证券表示，关税传导可能进一步推高核心商品通胀，尽管就业市场或放缓，但仍维持美联储9月和12月两次降息的预期。6月CPI数据显示进口依赖度高的商品通胀已回升。...