今年2万亿再融资专项置换债资源已落地超过80%，20个地区发行完成。5月以来发行节奏放缓，业内预计置换债高峰已过，后续将以新增债为主。全国33个地区已启动发行，江苏发行规模超千亿。财政发力重点转向稳增长。...

2025年1-2月，公共财政收入同比下降1.6%，财政支出增长3.4%。税收收入跌幅扩大，非税收入成为主要贡献。中国经济回暖，增值税及印花税拉动财政收入上升。财政支出侧重于民生保障领域，基建领域支出增速回落。广义财政收支增速均未达到预算水平，财政发力前景值得期待。...

为了稳住2025年经济，多地提前公布明年一季度政府债券发行计划，总规模超3000亿元。预计明年一季度发债进度快于今年，对拉动有效投资、带动经济稳定增长有积极意义。...

中信建投发布2025年A股策略报告，指出流动性宽松、政策支持下A股市场生态改善，带来新机遇。报告分析外部环境不确定性及牛市特征，提出投资策略，建议关注资产重估、新质生产力等方向。...

海通策略研报指出，未来或有三重关键因素共同推动我国经济基本面与市场预期回暖，包括财政发力提振内需、中高端制造带来新增长点、改革提振预期释放红利。预计2024年国内实际GDP同比增速有望达5%。...

中信证券、招商证券和中原证券解读政府增发国债及调整预算对股市债市的影响，分析经济复苏趋势及行业细分领域投资机会，建议投资者关注证券、计算机设备等行业。...

中信证券、招商证券和中原证券分别对国债增发、经济复苏及A股市场走势进行了分析，指出财政发力将提振股市，债市或迎配置机遇，同时给出了投资建议。...

7月金融数据包括信贷和社融均超季节性回落，市场普遍认为财政与货币政策需进一步加大支持力度。中国人民银行公布的数据显示，7月人民币贷款和社融均低于市场预期。机构预期降准降息概率提高。...