7月21日，香港恒生指数上涨，中字头央企领涨。AH股溢价下跌，两地上市公司H股与A股差价缩小。得益于雅鲁藏布江水电站工程开工，多家相关公司股价上扬。港股市场持续活跃，日均成交额和南向资金均创新高。...

中金公司研报指出，短期市场面临不确定性，但中期对下半年A股市场持积极观点。基本面和资金面均显示市场向好，建议保留红利低波为底仓，关注AI算力、创新药等行业。...

7月4日中金公司研报指出，美国6月新增非农就业超预期，失业率回落，显示劳动力市场韧性。研报认为6月数据不支持美联储提前降息，下次降息或推迟至第四季度。...

7月4日中金公司研报指出，美国6月新增非农就业超预期，失业率回落，显示劳动力市场韧性。研报认为6月数据不支持美联储提前降息，下次降息或推迟至第四季度。...

中金公司研报认为，即时零售因履约成本问题难以颠覆电商市场格局。国内快递行业基础设施完善，履约成本低，而即时零售成本较高，难以对电商格局产生颠覆性影响。...

中金公司研报指出，国内外钨价体系割裂，为下游钨制品出口提供套利空间，钨价有望持续突破历史高位。长期看，钨供需缺口扩大，钨价中枢有望持续上移。全球钨业龙头配置机遇凸显，中国钨业龙头盈利持续增长，资本运作能力增强。...

中金公司研报指出，当前总体消费不足，但新消费领域亮点频现，中国消费市场正展现消费分级趋势。Z世代的消费意愿和能力推动新消费浪潮，低能级城市房地产拖累减弱，助力消费潜力释放。...

中金公司研报指出，下半年A股市场波动率或前低后高，指数有望迎来前稳后升走势。配置思路需聚焦确定性，采取“先稳后攻”策略。建议关注产能周期、高景气投资机会和分红确定性强的红利板块。...

中金公司研报称，家电以旧换新政策推动及低基数效应下，小家电行业需求有望持续复苏。行业竞争缓解，公司聚焦高质量发展，行业均价修复，平台降费减轻压力，小家电公司盈利能力或将明显改善。...

中金公司研报称，我国关键材料国产化取得明显进展，将在先进应用场景中占主导地位，进入加速阶段。研发创新领先的中国化工企业有望迎来新的成长机遇。...

几内亚铝土矿供给风险再次升级，引发氧化铝价格大幅拉涨。中金公司研报指出，本轮价格上涨反映几内亚铝土矿资源博弈风险。尽管氧化铝因亏损减产，但产能过剩格局未变，价格或围绕盈亏平衡点波动。预计三季度几内亚矿价中枢位于75美元/吨，氧化铝价格在2900-3000元/吨区间。...

中金公司研报指出，美联储5月会议维持利率不变，符合市场预期。未来降息路径将取决于关税谈判进展。若谈判未取得突破，美联储或被迫降息100个基点；若谈判有效，降息将推迟至12月且幅度温和。...

中金公司最新研报显示，A股2024年年报及2025年一季度业绩公告已全部出炉。2024年全年，盈利增长较高的是农林牧渔及非银金融，而地产链、电力设备及新能源等行业盈利下滑。2025年一季度，非金融行业盈利增速回升，农林牧渔、钢铁等行业增长较快。...