受政策、学术会议及企业业绩等多重利好提振，港股医药股走强。国家医保局创新药目录调整、全球学术会议即将召开，以及多家企业上半年业绩表现亮眼，共同推动医药板块上涨。...

2025年中国生物医药迎来爆发，License-out合作和出海成引信。上半年许可授权总额近660亿美元，香港联交所成募资之王。生物医药崛起得益于国家战略、创新人才、风险投资及完善供应链。虽面临风险投资下降等挑战，但合作共生是持续发展之路。...

8月18日恒生港股通创新药指数大幅上涨，今年以来涨幅超110%。港股成交火热，药企加速赴港上市，募资总额达189.93亿港元。政策多方助力创新药发展，出海潮涌，license-out等变现形式逐步成熟，港股创新药企业迎来新阶段。...

中国创新药企历经七八年迅猛发展，在“1到N”创新中彰显速度与韧性。BD交易井喷，差距缩短，海外授权增长。但面临开辟新领域、从执行者到定义者的挑战。专家探讨创投角色、BD交易逻辑及平衡策略。...

恒瑞医药与葛兰素史克达成125亿美元License-out合作，覆盖呼吸系统创新药及多个候选项目。中国创新药企出海步伐加快，License-out交易量价齐升，恒瑞医药BD布局持续深化，形成产品出海体系化路径。...

2025年5月29日，国家药监局批准11款国产创新药上市，创单日批准数量新纪录。十年间，药品审评审批制度改革激活行业，中国医药产业实现跨越式发展，创新药出海势不可挡，BD浪潮掀起，国产创新药正迈向新的旅程。...

港股医药板块上演“3个月涨3倍”神话，三生制药等创新药企涨幅超200%。2025年上半年中国创新药BD交易爆发，License-out成主流。AI医疗或成下一个颠覆者，但面临伦理与公平性挑战。...

荣昌生物与Vor Bio达成泰它西普海外授权协议，潜在交易额高达42.3亿美元。然而，投资者对此反应冷淡，A股及H股双双大跌。这笔交易折射出License-out浪潮下机遇与挑战并存的现实，中国创新药企正加速全球化进阶。...

随着一级市场复苏，中国创新药企License-out首付款总额超研发融资，BD交易成企业获得现金流并走向全球市场的重要方式。科创板第五套标准重启，为未盈利但具备技术潜力的创新药企提供关键支撑，BD与IPO引领新退出路径。...

中国创新药行业在全球资本面前展现研发实力，但一级市场投融资交易仍在低谷。行业步入分化阶段，头部企业突围，多数企业面临挑战。创投在创新药生态中扮演关键角色，License-out成为重要退出路径，市场关注创投机构的角色与退出方式。...

中国创新药企在2025年迎来出海爆发年，历经从仿制药到创新药的转变，通过license-out等策略实现资金回流和品牌声誉提升。然而，出海之路仍面临同质化严重、无序竞争等问题。中国创新药企需注重国际标准、专利布局及资本逻辑的转变，以走向世界舞台中央。...

中国创新药市场经历了从引进到引领的转变，BD交易成为产品价值试金石。近年来，License-out交易数量激增，中国创新药企业成为卖方。面向未来，中国创新药市场需期待宏观调控，破除价格内卷，营造有序竞争市场环境。...

5月20日，三生制药宣布将自主研发的PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707在全球（不含中国内地）的开发、生产、商业化权利独家授予辉瑞，潜在总金额高达60.5亿美元。此次交易迅速引发资本市场轰动，也展示了三生制药在创新药领域的研发实力。...

近年来，中国创新药从“Me-Too”走向“First-in-class”“Best-in-class”，深度融入全球生物医药创新链。出海成为行业关键词，“License-out”模式仍是主流，2024年交易总金额突破500亿美元。同时，“NewCo”模式热度上升，更多头部企业尝试自主出海。...