光大证券发布电解铝行业报告，指出2024年氧化铝价格高企源于铝土矿资源供应瓶颈，2025年海外铝土矿及国内氧化铝新增供应有望缓和价格。报告还分析了电解铝与氧化铝价格不同步现象及“新三样”需求对铝价的支撑作用，同时关注电解铝纳入碳交易市场后的水电铝溢价问题。...

2025年，国内电解铝供应增速将放缓，海外增量亦有限，铝市场或现供需分化。氧化铝消费端扰动不大，但供应端存较大变量。整体来看，2025年铝价呈先抑后扬走势，海外市场或强于国内。...