近日，国家金融监督管理总局发布了2024年三季度保险业资金运用情况报告。数据显示，截至三季度末，保险业资金运用余额持续增长，险资年化财务投资收益率和综合投资收益率同比均有所提升。

在资产配置方面，债券依然是险资的主要投资方向。然而，与二季度末相比，三季度末人身险公司和财产险公司的股票配置余额和占比均有所上升。业内人士指出，未来险资将在保持固收类资产配置的基础上，适度增加对股票和基金的配置比例。

资金运用余额稳健增长

根据金融监管总局发布的数据，截至三季度末，保险资金运用余额达到32.15万亿元，同比增长14.06%。其中，人身险公司资金运用余额占整个保险行业的约九成，达到28.94万亿元，同比增长14.93%；财产险公司资金运用余额为2.14万亿元，同比增长6.74%。

在收益率方面，截至三季度末，保险业年化财务投资收益率为3.12%，同比增加0.2个百分点；年化综合投资收益率为7.16%，同比增加3.88个百分点。今年以来，保险资金年化财务投资收益率整体呈现走高态势，到三季度末，年化财务投资收益率达到3.12%，这也是自2023年三季度末以来，年化财务投资收益率首次高于3%。

业内人士分析认为，险企将部分债务工具在会计科目上重分类，使其公允价值变动计入其他综合收益，叠加今年债牛行情，共同推高了险资的综合投资收益率。

股票配置占比提升

在大类资产配置上，债券投资依然占据险资资产配置的主导地位。然而，与二季度末相比，三季度末人身险公司和财产险公司的股票配置余额和占比均有所提升。截至三季度末，人身险公司股票配置余额为2.18万亿元，占人身险公司资金运用余额的7.55%，同比增长17.24%；财产险公司股票配置余额为1506亿元，占财产险公司资金运用余额的7.05%，同比增长14.89%。

此外，人身险公司和财产险公司的其他资产配置也呈现出不同的增长态势。截至三季度末，人身险公司银行存款、证券投资基金、长期股权投资配置余额分别占人身险公司资金运用余额的8.38%、5.42%、7.92%，同比分别增长7.35%、4.32%、0.42%；财产险公司银行存款、证券投资基金、长期股权投资配置余额分别占财产险公司资金运用余额的17.88%、9.92%、6.39%，同比分别增长2.37%、18.11%、7.26%。

未来展望：适度增配股票和基金

当前，保险资金的资产配置以固收类资产为主，权益类及其他类资产为辅。展望未来，业内人士认为，险资将在夯实固收基本盘的基础上，适度增配股票和基金。

东莞证券分析师费小平指出，在当前低利率环境下，固定收益品种整体收益率下滑，固收类资产的配置压力逐渐增大。因此，险资需要适度增加对股票等权益类资产的配置比例，以更好地进行资负匹配。同时，随着三年长周期考核机制的实施，险资对股票等权益类资产波动性的容忍度也将提高。

国信证券非银金融分析师孔祥也表示，新会计准则实施后，投资收益震荡直接加大险企利润表波动。因此，险资需要持续加大对具有高分红、高资本增值、高ROE属性资产的配置力度，以减小利润波动并匹配保险资金对长期、稳定资产的需求。

（文章来源：中国证券报，内容有所调整，但核心信息保持一致。）