中信证券研报：市场波动下AI与出海环境成关键变量
AI导读：
中信证券研报指出，10月以来市场波动加剧，择时成功率降低，原因在于增量资金结构变化。当前企业出海环境稳定性和AI成关键变量，AI叙事影响多板块行情，调仓应选ROE向上品种。
中信证券研报称，10月以来市场波动加大，但择时成功率并不高，背后的原因是增量资金的底层结构在发生变化，稳健绝对收益型资金持续入市在降低传统激进策略择时的有效性。当前真正重要的变量还是企业出海环境的稳定性以及AI，涉及到的是中美关系以及AI基础设施的投建进程。当前不仅是TMT板块，连有色、化工、电新的上涨直接或间接都受到AI叙事的影响，而这些板块占机构持仓的比例加起来已经超过60%。这种情况下，调仓的思路不是刻意回避AI叙事，而是尽量选择ROE底部向上趋势性抬升的品种，AI叙事只是影响了行情斜率而不是趋势。
（文章来源：财联社）
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