6月28日，“陆家嘴金融沙龙”第17期在上海浦东成功举办，主题为“战略引领耐心资本——政府投资基金驱动新质生产力发展”，邀请科创投资领域与国资平台专家，探讨政府投资基金如何打通从基础研究到产业转化的路径。

国资创投责任重大，但仍面临退出路径不足等挑战

上海浦东创新投资发展（集团）有限公司总经理门庆兵表示，国资创投承担填补创新融资缺口使命。2024年机构LP中国资和政府引导基金数量占比近60%，出资金额占比高达82%。资金聚焦半导体、生物医药等硬科技领域，超50%投向早期项目。门庆兵指出，国资创投面临四大挑战，包括短期考核抑制长期培育等。

门庆兵认为国资创投在推动新质生产力发展可从四方面破局：做好引导资本，持续丰富基金产品矩阵；做好战略资本，更好发挥科技投行的功能；做好有为资本，加快构建投后赋能体系；做好大胆资本，努力探寻科创信号源。

注重LP多元化的平衡,积极引入产业龙头企业作为LP

上海国有资本投资有限公司副总裁陆雯指出，基金作用是促进创新链、人才链和产业链的深度融合，政府投资基金应围绕区域发展重心设立产业、科创基金。以上海浦东新区为例，上海国投依托产业优势，设立了总规模近800亿元的集成电路先导母基金等。

在LP构成方面，陆雯表示要注重多元化的平衡，积极引入产业龙头企业作为LP。在返投机制设计上，要充分考虑区域产业特点和发展需求。

圆桌对话环节，陆雯分享了如何平衡多元化的基金目标，包括财务收益、社会效益以及类产业培育等各方面目标。

募投管退环节，都要尊重市场化机制运作

国方创新管理合伙人、总经理孙忞认为，政府创投基金要做产业的深度参与者，产品需要紧扣“科技+产业+金融”的逻辑，构建多层次的产品体系。

在圆桌对话中，孙忞提出通过“三个坚持”来平衡多元化LP的诉求，即坚持统一的价值观、坚持生态式投资、坚持有所为有所不为。

孙忞特别提出，国资基金在市场化高效运作中，首先要尊重产业的发展规律，其次要尊重市场化的运作机制。

任何一个投资行为都需要通过市场化的、商业化的路径进行转化

国投创新投资管理有限公司董事总经理王世海表示，国投集团关注科技创新和产业变革中的投资机会。他认为机器人的发展分为三个阶段，当前的人工智能和机器人产业中，零部件是急需关注的投资领域。

在圆桌对话环节，王世海回答了如何解决实验室科学家和工程团队语言不通的问题，表示任何一个投资行为都需要通过市场化、商业化的路径进行转化。

仅靠直接投资远远不够要建立服务创新企业的“基金生态”

上海张江（集团）有限公司总经理陈微微提出“基金生态”的概念，认为政府基金仅靠直接投资企业、项目是远远不够的，要投资产业基金，共同服务创新企业。

陈微微进一步提到，除了基金、基地，生物医药创新还需要很多产业新基建的支撑。在谈及投资的底层逻辑时，她指出，“科技创新最重要的元素是‘人’。”

在圆桌对话环节，陈微微指出，在对接早期项目时要往前走一步，和“人”对接。

本期“陆家嘴金融沙龙”由上海市委金融办、上海市浦东新区人民政府指导，第一财经、财联社提供媒体支持。该系列活动作为与“陆家嘴论坛”相呼应的常态化交流平台，持续输出金融改革“浦东智慧”，助推上海国际金融中心核心区建设迈向新高度。

（文章来源：科创板日报）