近日，稳定币热度持续攀升。自香港特别行政区政府于5月30日在宪报刊登《稳定币条例》（以下简称《条例》）以来，港股市场稳定币概念股备受瞩目。多家券商积极召开电话会、发布稳定币相关研报，深入剖析稳定币的机制及潜在影响。

此前，香港立法会已于5月21日正式通过《条例》草案。香港金融管理局强调，《条例》实施后，任何在香港或以外发行锚定港元价值的法币稳定币的业务实体，必须向金融管理专员申领牌照。

中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁指出，《稳定币条例》以正式法例形式在香港落地，标志着全球首个专门针对法币稳定币的综合监管框架进入实质执行阶段，预示着香港金融科技与数字资产领域迈入新阶段。

监管明确发牌制度

北京市天元律师事务所权益合伙人王伟认为，《条例》核心在于对稳定币发行人实施牌照管理，旨在保障储备资产安全、提升运营透明度、防范洗钱风险，巩固香港国际金融中心地位。

《条例》对稳定币发行机构的资本实力、机构建设等提出明确要求。香港金融管理局负责监管与发牌，设立香港本地实体公司持牌人须具备2500万港元缴足股本；稳定币须100%以储备资产支撑，市值不低于流通面值。同时，对发行机构的关键岗位和重要股东均有严格审查。

违规后果方面，《条例》列出严厉罚则，如无牌经营最高罚款500万港元及监禁7年，欺诈行为最高罚款1000万港元及监禁10年。这些罚则具有强大震慑力。

据京东币链科技（香港）有限公司CEO刘鹏介绍，《条例》提供了具体监管框架，包括强化储备管理、重视投资者保护、全面风险管理等。这有助于提升稳定币行业的规范性和透明度。

香港财经事务及库务局局长许正宇表示，《条例》秉持“相同活动、相同风险、相同监管”原则，着重风险为本，旨在创造稳健监管环境，符合国际监管要求，为香港虚拟资产市场提供稳定基础，推动行业可持续发展。

具体应用场景多元

香港金融管理局公布的稳定币发行人沙盒参与者名单中，包括京东币链科技（香港）有限公司、圆币创新科技有限公司、渣打银行（香港）有限公司等。这些公司提出的应用场景涵盖支付、供应链管理、游戏、虚拟资产交易等。

刘鹏表示，京东稳定币已进入沙盒测试第二阶段，将面向零售和机构提供移动端及PC端应用产品，测试场景包括跨境支付、投资交易、零售支付等。

全球对稳定币的关注也在持续上升。例如，稳定币巨头Circle将于6月5日在美国上市，成为稳定币领域首个IPO。

此外，多家企业推进RWA（现实世界资产通证化），将新能源设施、绿色债券等资产映射至区块链。此次《条例》明确了稳定币发行与管理制度，为未来香港本地完成全流程通证化设计提供了技术与法律基础。

中信建投证券研报称，合规、透明的稳定币有望在RWA生态系统中发挥关键作用，推动现实资产转化为数字代币。

金融机构也有望参与稳定币发行。具备数字银行牌照、托管能力的银行将成为首批稳定币业务载体。

稳定币在跨境支付领域潜力巨大，能够缩短交易周期、降低交易成本，为金融体系提供新型缓冲机制。

（文章来源：证券日报）