上证报中国证券网讯（记者温婷）飞机安全提醒中，经常强调遇险时成人需先自行佩戴好氧气面罩，再去帮助身边的小孩。在上海交通大学中国金融研究院（高金智库）副院长刘晓春看来，这与普惠金融的底层逻辑是一致的。

　　“普惠金融是要提供成本可承担的金融服务。”刘晓春指出，普惠金融的关键在于用可持续的“有余”去帮助弥补暂时的“不足”，而非盲目输血给不具备还款能力的个体。普惠金融的发展，质量远比数量更重要。

　　普惠金融不等于普惠贷款

　　近日，国家金融监督管理总局发布了《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（金规〔2025〕9号），并将于10月1日起正式实施。刘晓春分享了从普惠金融视角对助贷新规的理解。

　　他强调，普惠金融并非仅仅意味着普惠贷款，而是应提供有针对性的、满足不同群体特定需求的金融服务。

　　近年来，互联网助贷业务快速发展，但也暴露出总行管理不到位、权责收益不匹配等问题。助贷新规的出台，旨在规范和管理相关助贷业务，确保互联网助贷严格遵守监管规章制度。

　　刘晓春认为，信贷的有效需求是指有还款能力的需求，这是普惠金融的底层逻辑。

　　他坦言，给无还款能力的人贷款，不仅无法提升其生活质量，反而增加其信用风险。今年政府工作报告也提出，要健全社会信用体系，构建统一的信用修复制度。

　　多维视角理解助贷新规

　　助贷业务背后的资金提供方主要是中小银行。刘晓春指出，与助贷公司合作虽有助于解决获客难问题，但这类客户无法直接评估其风险，对中小银行风险较大。

　　此外，助贷的“联合贷”模式风险也在显现。刘晓春调研发现，近年来银行不良资产的产生，主要源于助贷业务。助贷新规提出，商业银行应与平台运营机构、增信服务机构建立平等互利、风险分担的合作关系，并开展差异化的风险定价。

　　刘晓春认为，风险定价应由银行来定，但如何差异化评估定价，仍需进一步探讨。

　　助贷新规还要求商业银行完整、准确掌握增信服务机构实际收费情况，确保借款人综合融资成本合规。

　　从“流量驱动”转向“合规驱动”

　　刘晓春认为，助贷新规体现了监管层对助贷风险外溢问题的重视。银行和助贷、征信机构需主动转型，接受规模增长停顿或下降的调整。

　　他强调，助贷机构必须转变传统获客思维，如果还依赖“博流量”挖掘过度贷款客户，将无法长久。

　　刘晓春指出，助贷新规旨在防范助贷行业发展成第二个P2P的风险。机构需坚定改革决心，但过程需尽可能平滑。

　　他认为，普惠金融政策导向一以贯之，发展普惠金融应重质量而非数量。普惠金融可以成为银行差异化竞争的特色，推动金融市场多样性。

　　刘晓春还建议，大行在资源匹配方面，应更多承担国家战略投资，向前沿科技倾斜，实现更高质量的发展。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）