宏观要闻

　　国家数据局推动数字消费提升行动，助力数字经济高质量发展

　　据国家发改委官微周二消息，国家数据局正联合相关部门，全力推进2025年数字经济的高质量发展。其中，明确提出实施数字消费提升行动和品质电商培育行动，旨在打造全新的数智化消费场景。同时，深入实施数字化转型工程，构建协同的技术和商业模式，通过“一链一策”推动重点行业的数字化转型，积极探索金融、文旅、医疗等领域的数字化赋能路径，搭建转型公共服务平台，并着力培育数字化转型服务商。

　　杭州超前布局智算集群飞地，加速人工智能产业发展

　　据中国证券网消息，《杭州市建设人工智能产业发展高地实施方案（2025年版）（征求意见稿）》近日公开征求意见。该方案提出，杭州将超前布局智算集群飞地，以满足基础大模型的研发训练需求。通过在国家“东数西算”枢纽节点布局“算力飞地”，杭州将形成支撑自主大模型研发训练的服务能力，进一步推动人工智能产业的快速发展。

　　国家移民局加大政策供给，促进引外资稳外贸

　　国家移民管理局新闻发言人林勇胜在新闻发布会上表示，国家移民局将进一步加大区域性、差异化移民管理政策措施的精准供给，积极服务各国企业在华投资兴业。同时，将深入研究并出台更多服务促进引外资、稳外贸的政策措施，完善海外引才支持保障机制，为外籍高技术人才来华工作生活提供系统完备、便捷高效的政策支持，为中外人员交流交往提供出入境便利。

　　一季度出入境人次同比增长15.3%，彰显开放活力

　　国家移民管理局周二发布的2025年一季度移民管理工作主要数据显示，全国移民管理机构累计查验出入境人员1.63亿人次，同比上升15.3%。其中，内地居民、港澳台居民和外国人出入境人次分别同比上升15.4%、11.2%和33.4%，彰显了中国开放的活力和吸引力。

　　机构观点

　　美国经济面临通胀压力，关税政策成关键

　　3月美国通胀超预期降温，但进入4月后，随着美国对华高额关税生效，预计高关税带来的供给短缺和成本上升将逐步体现在通胀数据中，美国经济将率先面临通胀压力。当前激进的关税政策不仅可能导致价格一次性上涨，还可能引发通胀预期脱锚，进而制约美联储的降息操作。基于贸易政策的不确定性，短期内美联储或保持观望。

　　国开证券：关注货币政策与财政政策动态

　　受季节性因素及国际油价下行影响，PPI反弹受阻。未来国内政策预计将进一步加快落地，尤其是积极的财政政策，有助于需求加快复苏。同时，美国关税对等政策的出台将对我国出口及相关工业品与原材料需求产生影响。从政策端看，未来国内将更加聚焦于全方位扩大内需，增量政策或在路上。投资者可关注降准等货币政策落地和可能的增量财政政策。

　　华西证券：货币政策仍有发力空间

　　一季度物价数据显示，CPI和PPI同比平均值分别为-0.1%和-2.3%，物价形势未能较四季度出现边际改善。受此影响，与经济周期密切相关的行业表现可能仍受到一定程度拖累。华西证券认为，货币政策仍有发力空间，建议关注相关政策受益的行业。

　　财经数据

　　邮政行业寄递业务量大幅增长，显示经济活力

　　国家邮政局周二发布消息，3月份邮政行业寄递业务量完成182.7亿件，同比增长18.1%。其中，快递业务量完成166.6亿件，同比增长20.3%，显示出经济活动的强劲增长。

　　央行逆回购操作平稳，资金面保持宽松

　　央行周二开展1645亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。尽管有逆回购和MLF到期，但央行通过逆回购操作保持了资金面的宽松。

　　人民币对美元汇率波动，短端资金利率上行

　　在岸人民币对美元收盘报7.3146，较上一交易日下降125点。同时，短端资金利率全线上行，显示出市场资金面的紧张态势。

　　农产品批发市场猪肉价格下降，显示供需调整

　　农业农村部监测数据显示，全国农产品批发市场猪肉平均价格较昨日下降0.8%，显示出猪肉市场供需关系的调整。

（文章来源：界面新闻）