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中药配方颗粒行业自取消试点政策施行及新旧国标切换后，仍处于深度调整中。行业龙头中国中药2024年净利润同比减少98.5%，中药配方颗粒业务收入大幅下降。华润三九和佐力药业中药配方颗粒业务却实现增长。行业未来发展值得关注。

　　中药配方颗粒是中药现代化的重要形式之一。自取消中药配方颗粒试点政策施行以及新旧国标切换3年来，中药配方颗粒行业发展仍处于深度调整中。近期，多家中药配方颗粒上市公司陆续披露了2024年年报或预告，其中行业龙头中国中药（0570.HK）2024年净利润同比减少98.5%，中药配方颗粒业务收入大幅下降，影响了公司整体业绩表现。然而，华润三九（000999.SZ）、佐力药业（300181.SZ）等部分公司中药配方颗粒业务却恢复增长或保持增长。

　　中国中药主要业务涵盖中药配方颗粒、中成药、中药饮片、中药材生产及经营等。2024年，中国中药营业收入为165.1亿元，同比减少8.9%；净利润仅为0.21亿元，同比大幅下滑。其中，中药配方颗粒业务收入为69.72亿元，同比下降23.5%，占总收入比例42.2%。集采降价、市场竞争加剧及药材成本偏高等多重因素影响中药配方颗粒业务销售规模及盈利水平。

　　目前，中药配方颗粒行业仍处于深度调整期，集采所预期的带量效应尚未显现。业内人士指出，试点结束后，各省新入局者众多，原有龙头企业受到冲击，市场竞争加剧。中国中药在2021年中药配方颗粒业务达到最高峰134亿元后，受政策实施及标准转换影响，2022年至2024年业务收入持续下降。

　　此外，中国中药还因子公司补税影响业绩表现，补缴2017年至2023年税款及滞纳金合计1.534亿元，预计减少2024年净利润约1.29亿元。红日药业（300026.SZ）和神威药业（02877.HK）同样面临中药配方颗粒业务收入下滑的挑战，分别受价格下降、竞争加剧及生产成本上涨等因素影响。

　　然而，华润三九和佐力药业却展现出不同的态势。华润三九中药配方颗粒业务实现恢复性增长，佐力药业中药配方颗粒业务保持增长态势，2024年营业收入同比增长145.34%。随着国家药典委员会发布第八批26个中药配方颗粒国家药品标准，中药配方颗粒国家标准发布数量已达342个，行业未来发展值得关注。

（文章来源：中国经营报）