财联社1月6日讯（记者林坚）在日常交流中，我们常听到关于“重要角色入职”的言论，这也意味着有人即将离开原供职单位。近一年多来，卖方研究领域的人才流动现象愈发频繁，引起了广泛关注。

方正证券研究所的管理层也迎来了半年内的第二次变动。根据中证协官网，方正证券研究所联席所长、电子首席分析师、智能汽车大组组长郑震湘的最新执业机构已变更为国盛证券，变更日期为2024年12月底。此前，他在2023年8月加盟方正证券，担任联席所长。这也意味着，仅一年多时间，郑震湘重回国盛。

随着郑震湘的离职，方正证券研究所原管理层“铁三角”仅剩副所长刘章明与曹凌松两人。此外，近一年来，方正证券研究所的首席策略分析师、首席宏观分析师以及电子首席分析师等关键职位也陆续有人离职。

具体来看，2024年7月，原方正证券首席策略分析师曹柳龙加盟西部证券；同年11月，原方正证券研究所副所长、首席宏观经济学家芦哲加盟东吴证券；原方正证券电子行业联席首席佘凌星，也加盟了国盛证券；同样是方正证券电子联席首席李志呈也已离职，目前在中证协官网未有最新执业信息。这一系列的变动显示出方正证券研究所正在经历一系列的人事调整。

尽管面临人员流失的挑战，方正证券研究所仍表示要加大发力程度，在三年内打造与方正证券市场地位相匹配的大型卖方研究所。为此，研究所管理层和研究团队的配置得到了强化。然而，随着2024年8月方正证券对管理人员职能的调整，研究所所长一职由方正证券执行委员会委员、副总裁吴珂兼任，刘章明则调整为副所长。

目前，方正证券研究所的管理层包括副所长刘章明、曹凌松，副所长及机械军工首席分析师李鲁靖，以及所长助理王泽华与许旖珊。尽管经历了多次人事变动，但方正证券研究所仍维持了相对的稳定性，没有出现大规模的分析师变动。根据中证协官网数据，方正证券研究所注册分析师仍有61位，较2024年仍有所提升。

业内人士认为，方正证券研究业务正在经历新一轮的战略性调整，这体现在管理层的变化上。尽管方正证券管理层曾坦言不会放弃研究业务，并致力于成为具有行业影响力的大型卖方研究机构，但券商研究业务也受到公募基金行业费率改革的影响。分仓佣金方面，方正证券2023年实现收入3.05亿元，同比降低17.69%，排名第24。

这样的影响也反映到卖方从业人员变动上。从全行业来看，特别是降本、降佣背景下，卖方从业者的人员流动就更加密集。据中证协官网数据，2024年初至今，有注册机构的分析师人数净减少的券商多达19家。此外，2024年下半年以来，至少有35家券商的研究所发生了卖方分析师的变动。

卖方流动的原因各不相同，包括研究业务战略、政策、机制调整的结果，以及研究所管理层变动带来的连带效应等。对于分析师个人而言，行业变革意味着一场残酷的淘汰赛。能否留在行业中取决于个人能力，而具有强大影响力的“明星分析师”则成为众多机构竞相争夺的稀缺资源。

尽管研究业务在费率改革的推进与实施下会面临残酷的产能出清，但资本市场对卖方研究的需求仍在持续增长。为寻求新的转型路径和多元的盈利模式，部分券商正通过大力招揽人才逆势布局，聚焦提升研究业务质量，这也进一步加剧了从业人员的流动。

（文章来源：财联社）