近日，央行发布公告，宣布为强化货币政策的逆周期调节作用，确保银行体系流动性充足，于2024年12月实施了公开市场国债买卖操作，全月累计净买入债券面值高达3000亿元。

这一操作相比2024年9至11月期间每月净买入2000亿元的国债规模，显示出央行在12月显著加大了国债的净买入力度。一位银行理财子公司专家对此表示，此举符合市场预期，旨在通过适时的“买短抛长”策略与加大国债净买入，引导长期国债收益率逐步回归合理水平。

此外，交易商协会近期组织的市场投资机构座谈会透露，2024年以来，大量资金流入债券市场，导致市场利率迅速下行，利率风险日益凸显。然而，投资人因担心错失交易机会，出现了显著的“羊群效应”。对此，市场成员呼吁监管部门与自律组织加强预期引导。

在央行加码买债方面，上述银行理财子公司专家进一步指出，2024年12月的国债净买入操作主要集中在月中下旬，特别是在降准预期升温的影响下，央行通过加大“买短抛长”操作，有效稳定了10年期国债收益率的跌势。

同时，一位香港银行外汇交易员透露，央行此举还有助于缓解中美利差倒挂带来的汇率贬值压力，为2025年货币政策的进一步适度宽松创造有利的汇率环境。随着中央经济工作会议释放的降准降息信号，外汇市场也普遍预期央行将加大国债净买入与“买短抛长”操作规模。

市场反应方面，金融机构对长期国债的买涨交易情绪有所降温，预期未来长期国债价格回调概率增加，纷纷提前逢高减持避险。招商证券分析师张伟的报告指出，债市交易情绪指数有所回落，机构配置力量也呈现调整态势。

在债券市场资产荒方面，随着央行加大国债净买入与“买短抛长”操作规模，大型银行也在积极行动，成为短期国债的购买主力。华泰证券分析师张继强指出，大型银行此举主要基于监管要求、收益率曲线管理以及年度考核等因素。

此外，央行近期公示了首批债市违规处罚名单，多家机构因违反银行间债券市场管理规定被罚，显示出央行对债市合规交易的严格监管。这促使银行理财子公司等金融机构在选择债券交易合作伙伴时，更加注重业务合规性与内控机制。

展望未来，随着国家加大专项债等债券发行力度，市场资金面宽松度趋降，债券市场资产荒有望逐步得到缓解。华西证券分析师刘郁的研报预测，2025年一季度政府债与政金债的净融资规模将同比增加，可能对“宽货币”预期造成扰动，进而影响金融机构的债券交易策略。