AI导读：

景林资产总经理高云程在《2024年终给投资者的一封信》中表示，资本市场流动性问题已解决，公司将重点布局经营格局稳定、自由现金流充裕的企业，以及具备全球竞争力的优秀企业，并看好服务型消费领域的投资机会。

近日，记者从知情渠道处获取到，景林资产正式发布了《2024年终给投资者的一封信》。信中，景林资产总经理高云程明确指出，当前资本市场流动性问题已得到基本解决，接下来的核心任务是发掘中国经济再增长过程中的真正受益企业。

高云程深入剖析，从中期视角来看，中国政府正通过适度宽松的货币政策和积极的财政政策为经济发展提供坚实支撑。尽管中国企业在国际化进程中面临诸多挑战，但其国际化步伐不会停歇。特别是自2024年9月底以来，国内经济政策的一系列转向对资本市场产生了深远影响，流动性问题得到有效缓解。因此，未来投资者无需再为中国资产是否值得投资而犹豫，而应专注于寻找中国经济再增长中的真正受益企业。

在谈及投资机会时，高云程提到，近年来，部分行业龙头公司正逐步拉开与竞争对手的差距，核心业务稳固。尽管这些公司的估值已从底部有所回升，但从自由现金流倍数来看，仍存在较大的投资空间。此外，若2025年CPI拐点出现，面向个人消费者的公司有望迎来收入和利润的超预期增长，成为超额收益的重要来源。

高云程进一步透露，公司已为未来一段时间的投资组合做好了准备。其中，经营格局稳定、自由现金流充裕、客户黏性强的企业将成为组合的基础收益率来源；而在行业中具备全球竞争力的优秀企业，尤其是那些即将迎来现金流井喷拐点的企业，则有望构成组合的超额收益率来源。

此外，高云程还在信中强调了服务型消费领域的投资机会。尽管整体消费数据增长面临短期压力，但部分服务业和提供情绪价值型的消费正逐渐成为新的增长点。随着中国逐步进入服务性消费增速快于实物商品消费的阶段，更有趣、更健康、重体验的服务消费型公司有望迎来高速发展期，这将是公司重点研究和投资的新领域。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）