上市公司破产重整领域迎来重磅新规。最高法和证监会于12月31日联合发布了《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》，同时，证监会还就《上市公司监管指引第11号——上市公司破产重整相关事项（征求意见稿）》向社会公开征求意见。

新发布的《纪要》在保留2012年原有框架的基础上，进行了多项细化与更新。其中，包括案件管辖、申请主体和审查标准、信息披露义务及内幕交易防控、重整计划草案的债权清偿和权益调整要求、重整计划的执行和监督等内容。此外，还新增了庭外重组与关联方破产、可转债处理等内容。《指引》则明确了上市公司破产重整中涉及的资本公积转增股本比例、重整投资人资质及获得股份价格、股份锁定期等事项，进一步强化了司法机关与监管部门的协同合作。

新规要点概览：

· 提高重整质效原则，确保重整效果；

· 明确上市公司重整预期，为市场提供指引；

· 总结市场实践和既有业务规则，形成统一标准；

· 合理设置重整实施和执行有关规范，确保程序顺畅；

· 强化信息披露与内幕交易防控，保护投资者利益。

新规六大亮点：

1. 强化“司法+监管”协作：《纪要》新增促进资本市场健康发展的审理原则，强调加强司法与监管协作，防止风险外溢、维护市场秩序。同时，设置了重大事项通报机制，针对违法行为加大打击力度。

2. 着眼于经营能力恢复：重整方案需重视长期经营能力建设，通过股权结构、经营业务、治理模式等调整，实质性改善公司经营能力，实现高质量发展。

3. 明确上市公司重整预期：对府院联动机制进行了优化明确，并明确了不具备重整价值的公司情形，避免浪费市场资源。

4. 强化信息披露及内幕交易防控：明确了信息披露的责任主体、信息范围和具体要求，并强调内幕信息知情人员应严格做好登记及防控工作。

5. 提出重整方案规范要求：对资本公积转增股本比例、重整投资人获得股份价格及股份锁定期进行了规范，以保护中小股东和债权人的合法权益。

6. 加强重整计划的执行监督：明确了重整计划执行完毕的标准、期限，并强调重整投资人、债务人等要严格执行重整计划。

此次新规的发布，旨在化解上市公司风险，提高上市公司质量。近年来，随着实践案例增多，出现了一些新情况、新问题，新规的出台是对这些问题的积极回应。业内人士表示，新规体现了规范与发展并举的导向，将有利于进一步规范上市公司破产重整事项，为市场提供明确的规则预期，促进经济要素和资源的盘活，防止风险传导蔓延。

（文章来源：中国证券报）