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中信证券发布报告称，2024年以旧换新政策将拉动约3000亿消费，家电汽车补贴继续，手机家居家装或纳入范围，政策实施机制将优化。

财中社12月30日电中信证券最新研究报告指出，2024年中央经济工作会议强调了“全方位扩大国内需求”及“加力扩围实施‘两新’政策”。今年，以旧换新政策已接近完成其既定目标，对增量消费的拉动效应显著，乘数效应达到2-3倍。据预计，明年以旧换新资金额度将大幅提升至约3000亿元，并将扩展至手机及更多家居家装品类。

报告详细分析，截至今年12月底，汽车与家电以旧换新的补贴额度合计已接近1404亿元，其中汽车补贴预计达865亿元，家电补贴预计为539亿元。这一政策不仅促进了消费，更预计明年以旧换新政策将带动家电与汽车销量的财政乘数达到2.68倍，即每1亿元补贴将激发约2.68亿元的额外消费。

展望未来，报告提出三大趋势：首先，家电和汽车补贴政策预计将持续，目前尚未出现透支现象，预计可消化至少1400亿-2000亿元的以旧换新资金。其中，虽然空调可能存在更新需求不足的问题，但冰箱和洗衣机的需求仍然强劲，且未来三年乘用车报废将迎来高峰期。

其次，手机及更多家居家装品类有望被纳入以旧换新政策范围。手机或将成为明年以旧换新的最大增长点，已有部分省市出台相关措施进行补贴。家居家装补贴也在不断扩大，涵盖智能家居、旧房装修、厨卫改造及居家适老化改造，补贴力度通常为产品售价或装修合同价的15%-20%。

最后，政策实施机制将优化，降低参与门槛，扩大电商平台覆盖范围。当前，线下经销商参与补贴的门槛较高，而电商平台如京东、淘宝、拼多多、唯品会等的参与度仍有待提升。报告建议从这两方面入手，以进一步释放政策效果。

此外，地方可利用特别国债资金用于以旧换新政策，既为地方提供更多资金保障民生，又促进地方消费券的扩容，特别是在餐饮服务方向，形成互补政策效应。

（文章来源：财中社）