本月早些时候，美国当选总统特朗普在纽约证券交易所敲响开盘钟，高盛首席执行官所罗门（David Solomon）、花旗集团CEO弗雷泽（Jane Fraser）等华尔街大行高管受邀见证这一历史性时刻。人群在特朗普敲钟前几分钟爆发出热烈欢呼，庆祝华尔街的复苏。

随着2024年步入尾声，华尔街大行终于摆脱前两年的低迷，市场交易和投行业务双双回暖。美国利率水平显著下降，特朗普2.0时代的到来也预示着银行监管的放松，这些利好因素让华尔街高管的年终奖有望增加。

华尔街涨势能否持续？

高盛作为投行中的佼佼者，严重依赖投行、交易和财富管理业务，因此成为这些变化的最大受益者之一。自特朗普当选以来，高盛股价飙升，过去12个月累计涨幅达50%。同时，追踪美股银行股整体走势的KBW银行指数也表现出色，今年至今已上涨约32%。摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行和摩根士丹利的股价也均有所上涨。

摩根大通CEO杰米·戴蒙表示，对于许多银行家来说，特朗普的胜选是令人欣喜若狂的消息。分析师预计，摩根大通第四季度投行业务收入将大幅增长45%。更重要的是，一些市场和业内人士认为，今年的涨势只是一个开始，美国银行股有望在2025年重现1995年的辉煌。

彼时，格林斯潘大幅降息，克林顿放松对银行业的管制，为银行整合期奠定了基础。在种种利好下，KBW银行指数当年整体上涨逾40%，大幅跑赢标普500指数。富国银行分析师梅奥表示，虽然历史不太可能完全重演，但他确实看到了许多相似之处。他认为，在美联储降息且没有导致经济衰退的历史降息周期中，银行股往往会在首次降息后遭遇抛售，但随后几周就会开始反弹。

巴克莱银行分析师戈德伯格认为，选举结果将转化为银行收益，市场正在为这种乐观情绪定价。今年华尔街大行的投行业务收益已有所增长，结束了长达两年的“干旱期”。根据Dealogic的数据，2024年大行们的投行业务收入有望录得过去十年中的第三高水平。所罗门预测，随着更多交易的进行和美国新政府更简化的并购审批程序，投行业务将在明年继续回升。

特朗普2.0时代监管政策展望

华尔街还期待特朗普2.0时代能够降低美版巴塞尔III协议提案中的资本规则。去年，该提案拟定和表决期间，美国银行业始终抵制反对。今年9月，银行业已获得初步重大胜利，监管机构已表示将调降提案中的资本要求。银行家们预计新政府将再次重新审视这些规定。

此外，随着业绩回暖，华尔街有望迎来自2021年以来首次奖金上涨。根据薪酬咨询公司Johnson Associates的数据，债券承销业务人士的奖金将比去年高出35%，上市公司股票承销业务人士的平均奖金将增加15%~25%，交易员们也将获得20%左右的奖金增幅。然而，仍有许多不确定性可能影响银行股，包括特朗普2.0政策可能带来的通胀压力和利率变动等。

但华尔街高管对此颇为乐观。美国银行CEO布莱恩·莫伊尼汉表示，他对特朗普政府领导下的美国经济充满信心，并希望新政府能够立即行动。

（文章来源：第一财经，有删改）