AI导读：

年底多家A股上市医药企业调整发展战略，对募投建设项目进行大幅度调整，涉及募投资金数十亿元。这些调整背后反映了企业面临的细分赛道增速下滑、业绩承压及现金流压力等问题。

进入年底，亚太药业、大参林、博腾股份及寿仙谷等多家A股上市医药企业相继调整发展战略，对手中的募投建设项目进行了大幅度调整，涉及募投资金总额高达数十亿元。这些调整包括终止项目、缩减规模、变更投资对象以及将未使用的募集资金永久补充流动资金。

其中，亚太药业于12月12日发布公告，宣布终止此前发行的可转债（亚药转债）对应的募集资金投资项目，涉及金额高达9.53亿元，尚未使用的募集资金余额为6.89亿元。该笔资金将优先用于可转债回售、赎回，并在摘牌后全部用于永久补充流动资金。

（来源：亚太药业公告）

同样，上市连锁药房大参林也缩减了募投项目的投资规模并结项，将原计划用于南昌大参林产业基地项目（一期）的募集资金从1.28亿元缩减至实际使用的6726.20万元，并将节余资金永久补充流动资金。此外，A股上市药企寿仙谷则暂停了寿仙谷健康产业园保健食品二期建设项目的投入，将相关募集资金调整至智慧园区升级项目使用。

博腾股份同样发布公告称，鉴于原募投项目可行性的主要因素已发生重大变化，公司拟将原募投项目“新药服务外包基地研发中心建设项目（二期）”尚未使用的募集资金余额（截至11月30日余额为1.98亿元）全部用于永久补充流动资金。

记者梳理资料发现，这些上市药企募投项目生变的背后，多数企业面临细分赛道增速下滑、业绩承压以及现金流压力等问题。例如，亚太药业近年来业绩持续亏损，净利润在2021年至2023年连续三年为负。博腾股份则在2023年出现营收净利大幅下滑，2024年前三季度更是出现亏损。此外，连锁药房行业也迎来了“关店潮”，2024年前三季度全国关闭的药店总数达25114家。

面对这些问题，药企纷纷调整发展战略，通过砍项目、缩减规模等方式来减轻业绩压力，缓解现金流紧张。同时，药企也在积极探索新的发展方向，如加大创新药研发力度，提高产品附加值，以应对市场变化和竞争压力。

医药行业独立评论人肖肖表示，仿制药企在高风险创新药研发和集采的夹击下，利润空间正在被压缩，价格“无限”接近成本。因此，突破创新药的技术壁垒，破解配方和工艺难题，应该才是未来仿制药企业的出路。

（来源：亚太药业公告）

（亚太药业净利润来源：巨潮资讯网）