①欧洲央行、瑞士央行和丹麦央行在周四的政策制定会议中，纷纷宣布了降息举措，这一连串的降息行动再次掀起了全球宽松浪潮的序幕。同时，市场普遍预期，为了缓解贸易紧张局势和地缘政治风险带来的货币波动等不确定性因素，这些央行在未来一年内可能会继续采取宽松政策。

降息！降息！降息！一天之内，欧洲三大央行在短短数小时内先后降息，这一举措无疑加剧了全球宽松浪潮的势头。而特朗普即将第二次入主白宫，更是让不少主要央行的鸽派立场愈发坚定，他们希望通过降息来帮助本国经济应对更多外部干扰。

②欧洲央行、瑞士央行和丹麦央行周四的降息举措，无疑让人们相信他们将在来年继续采取宽松政策。瑞士央行是周四行动最为激进的央行，意外降息50个基点（预期为25个基点），使其基准利率目前距离零利率仅剩50个基点（0.5%），这也是自2015年1月取消瑞郎兑欧元汇率管制后的最大幅度降息。

注：黑线为通胀率，红线为CPI

欧洲央行也在北京时间周四晚间宣布降息，将三大关键利率下调25个基点，这是该行年内第四次降息。欧洲央行行长拉加德表示，欧元区经济增长可能放缓，中期经济面临下行风险，地缘政治风险升高，国际贸易威胁加剧。她透露，一些管理委员会成员曾提议降息50个基点，但最终决定降息25个基点。

丹麦央行也紧随其后，宣布降息25个基点。

③周四的降息举措是上述欧系央行官员们为特朗普明年1月上任做好准备的最后机会。目前，这些经济体内部对于经济增长或通胀过低的担忧，正逐渐超过此前对于物价压力的担忧。特朗普提出的关税计划可能进一步打击欧洲地区的出口。

安联首席经济学家Ludovic Subran表示，欧洲利率目前只有降息一条路可走，但降息会持续多久是真正的问题。他认为，欧洲央行可能被迫以比现在预期更快、更大的幅度降息。

在Subran看来，特朗普的上台只会进一步放大欧洲大陆已经面临的问题。欧洲经济正在与许多国内挑战作斗争，而特朗普的关税威胁更是雪上加霜。

④事实上，对美国政府换届的担忧在世界其他地方也体现得很明显。加拿大央行在周三已率先降息50个基点，以应对美国提高贸易关税的危险。

加拿大央行行长麦克勒姆表示，特朗普承诺对从加拿大进口的商品征收25%的关税，这构成了一种不确定因素，可能会加剧加拿大经济混乱的局面。

G10央行中目前有七家正处于宽松周期之中，加拿大央行年内降息幅度最大，瑞士央行利率最低。挪威央行和澳洲联储尚未步入宽松周期，但预计明年也将降息。而日本央行则将继续延续其特立独行的货币政策旅程：加息。

⑤以下是G10央行目前货币政策处境的简介：

瑞士央行：意外大幅降息50个基点至0.5%，为近十年来最大降息幅度。瑞士央行担心瑞郎升值幅度可能超过出口商承受水平，明年可能再次降息。

加拿大央行：降息50个基点至3.25%，市场对加拿大央行下个月降息25个基点的概率押注高达70%。

注：黑线为通胀率，红线和蓝线分别为CPI和核心CPI

瑞典央行：将基准利率调降50个基点至2.75%，市场预期下周可能再度降息25个基点。

新西兰联储：描绘暗淡经济图景，市场预计到2025年末现金利率将降至略高于3%。

注：红线为CPI，黑线为基准利率

欧洲央行：将存款利率下调25个基点至3%，为今年第四次降息，市场预计到2025年底将进一步降息约130个基点。

美联储：鉴于经济强劲和特朗普政策使通胀前景复杂化，美联储谨慎宽松。交易员预计下周还会降息25个基点，但明年降息空间可能受限。

注：黑线为通胀率，红线和蓝线分别为CPI和核心CPI

英国央行：降息25个基点，货币市场暗示下次会议保持利率稳定的可能性为90%。

注：黑线为通胀率，红线和蓝线分别为CPI和核心CPI

挪威央行：尚未实施宽松政策，市场预计明年3月前降息。

澳洲联储：对通胀论调缓和，市场对明年2月降息25个基点的概率预估升至50%以上。

注：红线为CPI，黑线为基准利率

日本央行：7月份上调利率至0.25%，之后维持不变。市场预计下周仍可能维持利率不变，但1月份加息25个基点的可能性较大。

注：黑线为通胀率，红线和蓝线分别为CPI和核心CPI

（文章来源：财联社）