原标题：2025年资本市场改革“施工图”出炉：壮大耐心资本 深化投融资改革 扩大对外开放

　中央经济工作会议定调2025年经济工作

　　中央经济工作会议于12月11日至12日在北京召开，部署了2025年的经济工作。会议提出了“壮大耐心资本”、“更大力度吸引社会资本参与创业投资”、“深化资本市场投融资综合改革”以及“扩大高水平对外开放”等重要提法和要求，为2025年资本市场改革发展稳定工作提供了明确指引。

　　据专家分析，2025年资本市场改革将继续全面推进，其中壮大耐心资本、深化投融资综合改革、扩大高水平对外开放成为改革的重中之重。资本市场的改革“施工图”已经愈发清晰，接下来需确保各项任务落地见效，进一步夯实市场稳定的基础。

　　支持创投做大做强

　　创业投资在推动经济社会高质量发展中扮演着重要角色。会议强调，要健全多层次金融服务体系，壮大耐心资本，并加大力度吸引社会资本参与创业投资，以梯度培育创新型企业。

　　今年以来，相关部门围绕创业投资的“募投管退”全链条，进一步完善了政策环境和管理制度，旨在支持创业投资做大做强，充分发挥其在支持科技创新方面的重要作用。今年6月，国务院办公厅印发了《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，这是继2016年后，国家层面再次出台的系统性政策文件，旨在促进创业投资的高质量发展。9月18日的国务院常务会议也研究了促进创业投资发展的相关举措，要求尽快解决“募投管退”各环节存在的问题。

　　专家指出，当前要支持创业投资做大做强，需从培育创投主体、拓宽资金来源、加强引导扶持、健全退出机制、优化市场环境等方面入手。其中，拓宽资金来源是关键，需鼓励长期资金投向创业投资，在发挥政府出资的创业投资基金作用的同时，吸引更多社会资本参与创业投资。

　　深化投融资综合改革

　　会议指出，要深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性和适应性。

　　深化资本市场投融资综合改革是稳定股市的内在要求和重要举措。证监会主席吴清在2024金融街论坛年会上表示，要进一步打牢投融资协调发展基础，实现量的总体平衡、质的持续提升和权责的有效制衡。

　　市场人士预计，投资端改革将加速推进，更多新举措有望出台，推动形成中长期资金更好发挥引领作用、投融资两端发展更为平衡、资本市场功能更好发挥的新局面。ETF市场容量的不断扩大，将持续为权益市场注入增量资金。同时，个人养老金制度的推广也将进一步提升权益市场的投资规模。

　　扩大高水平对外开放

　　会议还提出，要扩大高水平对外开放。市场人士认为，对外开放是中国资本市场走向高质量发展的必由之路。在扩大高水平对外开放的过程中，外资“长钱”对中国资产的配置热情也有望提升。

　　监管部门表示，将锚定高水平制度型开放的目标，坚定不移地深化资本市场双向开放，进一步便利跨境投融资。将保持境外融资渠道畅通，提升境外上市备案效率，支持符合条件的境内企业赴境外上市，并继续拓展与境外市场的互联互通，吸引全球中长期资金。

　　随着投资展业便利度的提升和支持性政策的不断出台，外资机构对中国资产的乐观情绪正在上升。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊预计，国内政策利好与个人投资者资金净流入将是支撑2025年A股市场表现的重要因素。

（文章来源：中国证券报·中证网）