【导读】香港公司治理公会、安永、中信证券等机构详解港股IPO成功之道

2024年以来，美的集团、顺丰控股、地平线等知名企业纷纷在港股市场挂牌上市，同时恒瑞医药、东鹏饮料等企业亦传出赴港上市的消息。这一趋势引发了市场的高度关注，众多企业开始探索香港上市之路。

香港上市究竟有何独特优势？如何成功打造港股IPO？如何在港股市场讲述动人的投资故事并布局良好的流动性？为了解决这些问题，12月5日至6日，由思治企业咨询（北京）有限公司主办，安永华明会计师事务所（简称安永）和中国基金报等协办的“香港IPO辅导公开课程（第二期）”在北京安永大楼成功举办。香港交易所、香港公司治理公会、安永、中信证券等机构参与了此次课程，为拟上市企业提供了宝贵的指导和建议。

香港公司治理公会高伟：

香港：内地企业国际化的首选舞台

香港公司治理公会北京代表处首席代表高伟在致辞中指出，香港凭借其独特的投资人结构、清晰透明的证券监管机制、明确的上市时间表、高效的审核流程、灵活的上市架构以及自由的资本运作等优势，成为内地企业国际化的首选之地。此外，香港再融资及并购市场高效，大股东锁定期较短且增减持灵活，为内地企业提供了广阔的国际融资平台。

高伟还提到，香港执行的披露为本与有限度的实质性审查相结合的制度，以及多套财务指标和适当性要求，为港股市场的健康发展提供了有力保障。随着香港证监会和港交所发布的联合声明优化了审批流程时间表，港股上市公司审批程序的清晰度和确定性得到了大幅提升。

对于计划赴港上市的企业，高伟建议尽早确定主要中介机构，进行“健康体检”，以配合保荐人做好尽职调查和内部审核工作。香港公司治理公会将与市场领先的专业机构紧密合作，为内地企业提供培训和技术支持。

安永：助力企业港股上市，实现长远发展

安永北京主管合伙人杨淑娟在致辞中表示，2024年香港资本市场经历了一系列变革，中国证监会和香港联交所推出了一系列支持香港资本市场发展的举措。安永作为专业服务机构，已助力超过290家企业在香港上市，其中包括2024年已登陆港股的12家企业。

在主题分享中，安永华北区上市服务主管合伙人张毅强详细阐述了企业香港上市的财务关注重点，包括上市前重组路径及方案设计、收入确认、研发费用核算等关键财务关注点。他建议企业在IPO启动前应尽早进行财务健康检查，以确保顺利登陆资本市场。

此外，安永税务服务合伙人肖彪分享了企业上市税务合规优化和税务筹划安排的相关内容，为企业提供了具体的税收政策解读和实务操作建议。

中信证券：全方位打造成功的港股IPO

中信证券（香港）投资银行部TMT行业组联席董事王干在分享中深入剖析了香港上市的条件、途径与程序，并分享了港股上市关键考虑事项。他围绕打造一个成功的港股IPO所需的统筹工作，详细讲解了发行窗口选择、路演推介流程等一系列关键因素。

此外，天元律师事务所管理合伙人和天元香港主管合伙人李竟弘介绍了香港联交所的上市标准，并总结了上市审核中企业通常面临的六大核心问题。海问律师事务所合伙人陈敏则对赴港上市准备阶段需要关注的关键问题进行了深入浅出的讲解。

讲好投资故事，布局流动性

弗若斯特沙利文咨询有限公司合伙人、董事总经理张葛建在分享中指出，讲好投资故事需要精准定位和切分企业所处的细分市场，对标细分市场国内外同行业竞争企业，以及通过未来发展预期给予投资者及市场对外来的预期。

富途安逸合伙人孙月鹏则重点分享了企业应如何在上市前中后做好二级市场流动性布局。他强调，个人投资者对企业股票的关注度与持有/盈利呈现出重度关联关系，因此企业可在打新阶段便引入个人投资者，为流动性注入活力。

此外，优必选信披合规负责人陈旭和捷利交易宝执行董事/首席行政官万勇也分别分享了高科技企业在香港IPO发行的经验和如何借助数字化工具优化运营效率的经验。

（文章来源：中国基金报）