9月23日，福建万辰生物科技集团股份有限公司（下称 “万辰集团”）正式向香港联交所递交上市申请，拟在主板挂牌交易，此举引发了市场对零食零售行业的广泛关注。

根据灼识咨询的资料，按2024年商品交易总额（GMV）计算，万辰集团旗下主品牌“好想来”不仅是中国零食饮料零售排名榜首的品牌，也是全国首个门店数量突破10000家的量贩零食品牌，展现出强劲的市场竞争力。

招股书显示，万辰集团总收入从2023年的人民币93.0亿元增长至2024年的人民币323.3亿元，同比增长247.9%，零食零售业绩斐然。2024年，集团GMV达人民币426亿元，同比增长282%，增速领跑行业。盈利能力方面，集团2024年经调整净利润达人民币8.2亿元，而2023年为亏损2810.8万元，实现了从亏损到盈利的巨大转变。

2025年万辰集团延续了此前的增长势头。上半年，集团收入人民币225.8亿元，同比增长106.9%，经调整净利润达到9.2亿元，已超过去年全年，持续展现强劲增长动力。

业绩猛增背后，是万辰集团销售网络的极速扩张。招股书显示，其门店数量由2023年底的4560家增长至2024年底的14098家，并进一步增至今年上半年的15355家。这意味着，在2024年万辰集团平均每天新开设26家门店，今年拓展速度虽有所放缓，但也达到了每天新增近7家的水平。同时，截至2025年8月31日，集团已积累逾1.5亿注册会员，市场影响力不断扩大。

门店大幅扩张，相关费用也不断飙升。数据显示，2024年，公司销售及营销费用达14.3亿元，同比激增229.8%；2025年上半年增速较上年有所回落，但仍然高达41.8%，成本控制面临挑战。

此次赴港上市，万辰集团计划将募集资金用于支持门店网络和战略扩张，其中包括选择性地探索海外市场机遇；引入新产品及扩展至其他品类，以丰富产品组合；提升数字化能力、提升仓储物流效率基础设施等，为未来发展奠定坚实基础。

值得关注的是，递表港交所之前，万辰集团刚刚经历了高管团队的变更。今年7月，公司创始人王健坤以个人精力分配原因辞去公司所有职务。而其姐，原公司董事兼总经理王丽卿正式接任董事长，同时接任公司法定代表人；总经理职务则由王健坤之子、原副总经理王泽宁接任。随后，万辰集团在8月底即官宣将冲刺港股IPO，管理团队变动引发市场关注。

此外，另一量贩零食巨头鸣鸣很忙也已在4月递交港股上市申请。港股“量贩零食第一股”花落谁家犹未可知。数据显示，2024年鸣鸣很忙实现收入393.44亿元，经调整净利润为9.13亿元，经营加盟店1.44万家覆盖国内28个省份，全年交易单数超过16亿。而最新消息称，至今年9月鸣鸣很忙全国门店已超过2万家，竞争态势愈发激烈。

万辰集团和鸣鸣很忙相继申请港股IPO的背后，是中国零食消费市场的结构变化。近年来，下沉市场和年轻消费者对高性价比零食的需求旺盛，在资本加持下，量贩零食作为线下零售的一种新业态，在中国各级城市呈爆发式增长。据灼识咨询数据，2024年中国零食及饮料零售的市场规模约4万亿元，其中量贩零食零售仅占不到5%的份额，但这一细分赛道预计2024-2029年年均复合增速高达36.5%，到2029年市场规模可望达到6137亿元，占整体零食饮料零售的比例或提升至约11.4%，未来发展潜力巨大。

（文章来源：深圳商报·读创）