AI导读：

央行发布7月金融数据，M1与M2剪刀差依然较大，投资者信心不足。居民存款大幅增加，贷款增速放缓，房地产市场低迷。未来需采取措施提振楼市和股市，吸引资金流入，推动经济持续健康发展。

杨德龙 | 立方大家谈专栏作者解析7月金融数据

8月13日，央行发布了7月份金融统计数据。数据显示，7月末广义货币（M2）余额为303.31万亿元，同比增长6.3%，狭义货币（M1）余额63.23万亿元，同比下降6.6%。M1和M2的剪刀差仍然显著，反映出投资者信心不足，消费者倾向于增加预防性储蓄，活期存款下降，定期存款增加。因此，需要采取措施提振投资者信心，促进消费，缩小剪刀差。同时，流动中货币M0余额同比增长12%，社会融资规模存量同比增长8.2%。

今年人民币贷款增速下降，居民存款大幅增加。居民贷款主要是房贷，贷款增速放缓表明房地产市场低迷，成交量低，按揭贷款增长缓慢。为提振楼市，需采取有力措施稳定房价，提升居民财富效应，吸引购房者入市，解决保交楼问题。同时，前七个月人民币存款增加超10万亿，住户存款增加近9万亿，居民存款大幅增加但银行利息下降，说明投资者担心投资亏损，选择保守存款。

过去四年，居民存款持续增加，未流入实体经济、楼市和股市。未来需降息、降低存贷款利率，提振经济，推动存款搬家，提振投资者和消费者信心。投资渠道单一，楼市和股市需采取措施提振财富效应，吸引资金流入。股市经过三年下跌，优质资产被低估，与欧美日股市相比有明显偏差。市场低量走势，投资者积极性受挫，市场活跃度亟待提升。

为提升市场活跃度，需深化资本市场改革，保护中小投资者利益，打击违法违规行为。同时，提振资本市场表现需提振经济发展预期。中央政治局会议提出下半年将采取积极财政政策创造就业、提升经济增速。提高居民收入水平也是关键，包括提高工资性收入和财产性收入。财产性收入主要来自楼市和股市，因此提振楼市和股市至关重要。股市繁荣能反哺实体经济，持续低迷对实体经济增长有负面影响。当前需依靠外力扭转市场颓势，呼吁国家队加大入市力度，增持各类指数ETF，形成赚钱效应，推动资本市场企稳回升。

在投资方面，建议坚持价值投资，不忘初心，方得始终。通过深化改革、提振经济、提高居民收入等措施，逐步解决市场存在的问题，推动经济持续健康发展。

（文章来源：大河财立方）