AI导读：

近期，受美国关税政策冲击，全球资本市场震荡。外资机构认为全球经济和政策环境不确定性大，需提升资产配置多元化。摩根资产管理、汇丰等机构看好新兴亚洲市场及黄金投资。金价可能因关税风险上升而走高。

近期，受美国关税政策冲击，全球资本市场剧烈震荡。站在当前时点，多家外资机构认为，全球经济和政策环境的不确定性增大，提升资产配置的多元化变得尤为关键，为资金在全球市场和各类资产中寻找“避风港”。

摩根资产管理强调，当前区域多元化、分散化的资产配置策略能有效应对市场潜在的不确定性。

汇丰指出，看好新兴亚洲市场，尤其是中国、印度和新加坡，这些市场具有强劲的内需增长动力和政策刺激，可对冲美国关税的冲击。随着市场重新定价以反映美国经济衰退风险，资金可能从美股转向亚洲和欧洲。

汇丰特别提到，偏好以内需为主的消费、通信服务、金融和工业板块，同时等待“关税冲击”带来的市场错配机会，捕捉中国创新领军企业主题下的结构性增长，如互联网、电子商务、软件、智能手机、半导体、自动驾驶和机器人等行业。

汇丰还认为，中国政策推动经济增长的力度加大，除人工智能领域外，消费、金融和工业板块的龙头企业，以及高派息率的优质国企也值得关注。

摩根资产管理建议关注风险规避背景下可能出现的行业错杀机会，如锂电、高端消费电子等供应链全球无备份且下游利润率高、议价空间大的领域；AI、机器人等新兴产业资本支出预期不受影响、需求难以证伪；以及银行、煤炭和红利板块等具备防御属性，能平抑波动的领域。

黄金因对冲尾部风险的作用再次受到市场瞩目。瑞银财富管理预测，若关税等相关风险对美国和全球经济前景产生负面影响，未来12个月内金价可能达到3500美元/盎司。

德意志银行集团贵金属分析师薛家康认为，央行增持黄金储备的趋势可能持续，ETF资金回流以及中国险资入场等因素将推动黄金投资需求持续旺盛，实物黄金需求弹性将进一步巩固金价上行。

华安基金指出，黄金在全球性危机中具有配置优势。股市下跌导致风险偏好下降，避险情绪高涨；全球央行购金逻辑长期存在，推动金价走高；美联储降息预期增强，利好黄金这一不生息资产。

（文章来源：上海证券报）