国信证券最新研究报告指出，2025年汽车行业投资策略应重点关注智能驾驶技术的突破与企业的业绩增长潜力。

月度产销数据显示，12月全国乘用车零售销量达到270万辆，同比增长15%，环比增长11%，延续了此前的增长态势。具体来看，11月狭义乘用车零售销量为242.3万辆，同比增长16.5%，环比增长7.1%。2024年全年累计零售销量已达2,025.7万辆，同比增长4.7%。同时，11月乘用车批发量为294.0万辆，同比增长15.3%，环比增长7.6%，全年累计批发量达2,411.5万辆，同比增长5.6%。

本月市场行情方面，CS汽车板块表现亮眼，整体上涨1.74%。其中，CS乘用车和CS商用车分别上涨4.5%和3.19%，而CS汽车零部件和CS汽车销售与服务则分别下跌1.09%和5.64%。CS摩托车及其它类别上涨6.26%。与此相比，沪深300指数和上证综合指数分别上涨0.47%和0.76%。CS汽车板块不仅跑赢了沪深300指数1.27个百分点，还跑赢上证综合指数0.98个百分点。自2024年初以来，CS汽车板块累计上涨17.61%，超过沪深300指数的14.68%和上证综合指数的12.67%。

成本跟踪方面，截至2024年12月31日，浮法平板玻璃、铝锭类和锌锭类价格分别同比去年同期下降了30.7%、上涨了2.8%和上涨了20.3%。环比上月同期，这些材料的价格分别下降了2.5%、下降了3.7%和上涨了0.4%。

库存数据显示，2024年12月中国汽车经销商库存预警指数为50.2%，同比下降3.5个百分点，环比下降1.6个百分点。这表明库存预警指数已接近荣枯线，汽车流通行业的景气度正在持续改善。

国信证券建议关注以下方面：一是智能驾驶技术的进展，包括特斯拉FSD版本的迭代及潜在入华计划、英伟达CES推出的世界基础模型“Cosmos”以及比亚迪在智能驾驶领域的持续发力；二是华为与车企的深化合作，如阿维塔、广汽等；三是新车型的上市，如比亚迪夏、坦克500Hi4-Z和问界M9等，其中问界M9上市一年累计大定已突破20万台；四是其他领域的创新与发展，如智元第1000台通用具身机器人的量产下线、英伟达构建的机器人生态系统以及速腾聚创展示的自研人形机器人整机等。此外，还需关注2025年补贴政策的节奏。

（文章来源：财中社）