AI导读：

国泰君安证券研报指出，中国航空业具有超预期的长期增长逻辑，预计到2025年供需恢复趋势明确，盈利中枢将稳步上扬，分歧越大发展空间越大。

国泰君安证券最新研报深度剖析了中国航空业的未来发展。报告指出，中国航空业展现出超预期的长期增长逻辑，预计到2025年，供需恢复趋势明确。在票价市场化改革及机队增速明显放缓的背景下，该行业有望迎来盈利中枢的稳步上扬。当前市场对这一长期逻辑的预期仍处于较低水平，分歧的存在预示着未来发展空间巨大。此外，2025年春运有望成为催化乐观预期的关键因素，春运期间的旺盛需求将进一步强化市场对需求增长的信心。同时，航空公司积极的预售策略及收益管理措施的持续优化，也将推动盈利表现的进一步提升，进而催化盈利中枢上升的预期。

报告还强调，尽管油价与汇率的波动可能对航空公司的短期运营产生影响，但并不会改变其长期价值。这些外部因素的变化或为投资者提供了逆向布局的时机。在2023至2024年的过渡期内，航空业供需的持续恢复将阶段性地验证票价提升与盈利中枢上升的逻辑。展望未来，随着2025年供需恢复趋势的进一步确定，中国航空业将迎来盈利中枢的显著上升。

（文章来源：界面新闻）