AI导读：

国泰君安研报指出，中国航空业将迎来盈利中枢上升的超预期长逻辑，2025年供需恢复趋势确定，春运需求旺盛且国内增班有限，油价压力改善，有望展现超预期盈利弹性。

国泰君安研报深度剖析了中国航空业的未来趋势，指出该行业正迎来盈利中枢上升的超预期长逻辑。据报告预测，2025年中国航空业供需恢复趋势明确，随着票价市场化的推进以及机队增速的显著放缓，行业有望迎来盈利中枢的稳步上行。特别是在2025年春运期间，预计需求将十分旺盛，而国内增班有限，这将进一步推动供需关系的优化。同时，油价压力的改善也将为航空业带来超预期的盈利弹性，催化市场乐观预期。尽管当前市场对航空业的长逻辑预期仍处于低位，但分歧越大，未来的增长空间也就越大。业界对即将到来的春运普遍持乐观态度，部分航空公司已积极延续2024年春运的预售票价策略。考虑到2024年春运国内票价基数较高，积极的策略有望助力2025年春运旺季票价市场化效应再次显著展现，为航空业带来更多盈利机会。