创新推出“订单+保险+期货+交割”模式

　　陕西延长县地处北纬36°的“苹果黄金生长带”，是黄土高原优势苹果产区的核心区域，苹果种植是县域主导产业，更是7万余户果农的“钱袋子”。全县苹果种植面积稳定在30万亩以上，2024年苹果产量42.51万吨，同比增长5.8%。

　　然而，延长县果农和企业常常陷入“种得好、卖不出、价不高”的经营困局，“丰产不增收”成为制约当地产业发展的突出难题。“苹果丰收了，价格却跌得厉害，一斤才卖两三元，一年忙到头除去成本几乎赚不到钱，来年都没心思好好管理果园了。”延长县果农王圩的话道出了当地种植户的普遍心声。

　　在此背景下，五矿期货携手中信期货、国元期货等机构，在中国期货业协会的支持以及延长县委、县政府的组织协调下，创新探索“订单+保险+期货+交割”模式，将金融工具深度嵌入苹果产业链各环节，成功破解产业痛点，为当地果农稳收、企业增效、产业升级注入强劲动能，成为金融服务实体经济、助力乡村振兴的生动实践。

　　三大环节形成合力：

　　全链条护航果农与企业

　　作为当地重点产业龙头企业和郑商所指定苹果期货交割库运营主体，中国供销集团延长果业有限责任公司（下称延长果业）是连接果农与市场的桥梁，年采销量超万吨。但在苹果价格下行期，企业采购会非常谨慎——既担心大量收购后库存苹果贬值，承担巨额亏损风险，又因销售渠道单一、回款压力大，有限资金难以支撑大规模收购，无法有效解决果农“卖果难”问题。上下游困难相互传导，影响了当地苹果产业的健康稳定发展。

　　期货日报记者在采访中发现，面对产业痛点，各方积极响应中央金融工作会议关于做好金融“五篇大文章”、金融服务实体经济的要求，携手探索破局之路。五矿期货在服务“三农”和“保险+期货”项目运作方面经验丰富，联合中信期货、国元期货深入延长县果园、企业调研，充分发挥专业风险管理能力，结合延长县苹果产业特点和延长果业的交割库优势，创新推出“订单+保险+期货+交割”模式，在原有“保险+期货”基础上，新增订单收购和期货交割环节，实现对苹果种植、收购、储存、销售全链条风险的覆盖，让每一个环节都有金融保障。

　　“该模式的核心是以期货工具为枢纽，串联起产业链各环节，形成风险闭环，让果农有保障、企业有底气、产业有支撑。”五矿期货相关人士表示，新模式通过三大关键环节层层递进、环环相扣，切实破解产业发展难题，让金融“活水”真正深入田间地头、惠及市场主体。

　　一是订单收购筑牢收益底线，破解果农“卖果难”问题。项目开展过程中，延长果业主动对接农户，与4个村镇的400余户果农签订收购协议，明确承诺以不低于5元/公斤（上年度均价）的保底价，收购符合标准的苹果，同时约定若市场价高于订单价，果农可协商调价或自主销售，既为果农锁定了销路，又保留了价格上涨后的溢价空间，彻底消除了果农“卖果难、价难保”的顾虑。据统计，该环节累计带动延长果业以保底价收购苹果1973.67吨，直接惠及400余户果农，其中不少是脱贫户，让果农的辛苦付出有了实实在在的回报。

　　二是“保险+期货”锁定库存风险，增强企业收购信心。2024年11月，苹果收购结束后，如果苹果价格继续下跌，库存苹果就会大幅贬值，企业可能面临亏损，后续也不敢再大规模收购了。为此，延长果业投入60万元保费，为入库的1973.67吨苹果购买价格保险，总保额达1500万元，保障周期覆盖从苹果入库到销售交割的全过程。与此同时，保险公司通过买入五矿期货等3家期货公司风险管理子公司的亚式增强看跌期权，将价格风险转移。期货公司风险管理子公司通过在期货市场进行对冲操作，进一步分散风险，形成“保险保民生、期货保保险”的完整风险分散闭环。项目周期内延长果业累计获得约8万元保险赔付，有效对冲了库存贬值风险，稳定了企业经营预期和现金流，为企业提供了充足的保障。

　　三是期货交割拓宽销售渠道，开辟增收新路径。依托属地苹果期货交割库的独特优势，在苹果入库后，延长果业专业团队密切关注期货盘面走势，择机在期货盘面进行卖出操作，待合约到期后通过实物交割完成销售，不仅有效缓解了现货销售压力，而且实现了收益提升。数据显示，2024年12月，延长果业累计交割苹果900吨，其中870吨实现1000元/吨的升水（即交割价高于现货价），较现货销售增收26.1万元。“交割库是现货与期货之间的纽带，顺畅的交割环节能缩小期现价差，更好发挥期货市场价格发现和风险管理功能，还能吸引更多贸易商参与，进一步拓宽销售渠道。”延长果业期货部经理赵晓杰深有感触地表示，交割业务的顺利开展，让企业摆脱了对传统销售渠道的依赖，找到了新的增收突破口。

　　多方共赢显成效：

　　稳农兴产惠及长远发展

　　据了解，该项目于2024年10月正式启动，当年12月主要环节基本完成。“订单+保险+期货+交割”模式的创新运用，实现了农户、企业、产业的多方共赢。

　　对农户和企业而言，稳收增收成效显著。订单收购解决了果农“卖果难”的核心诉求，保底价政策确保了果农基本收益，有效调动了种植积极性，不少果农开始主动学习标准化种植技术，希望能产出更优质的苹果，获得更高收益；“保险+期货”帮助企业对冲库存风险，稳定了经营预期，让企业敢于扩大收购规模，进一步带动果农增收；期货交割则成为企业增收的新引擎。同时，参与项目的果农也逐渐树立起标准化种植意识，在期货交割标准的基础上，主动提升优果率，为后续增收奠定了基础。

　　对产业和区域发展而言，该模式为苹果产业稳定发展注入持久动力。通过助力保障上游原料供应和中游流通，推动当地苹果产业链顺畅运转，有效避免了价格大跌可能引发的“砍树毁园”等破坏产业基础的行为，守护了当地苹果产业的发展根基。同时，该模式稳定了农村就业，减少了劳动力外流，在项目实施过程中还通过田间宣讲、现场指导等方式普及了金融知识，提升了农户和企业的市场风险意识与现代经营理念。作为金融服务实体经济的典范，该项目不仅助力延长县特色农业高质量发展、落实乡村振兴战略，更通过稳定苹果生产供给，为保障区域民生和国家重要农产品供应安全提供了力所能及的支撑。

　　值得一提的是，该模式具有极强的可复制性，并创新地将期货工具嵌入农产品“产、购、储、销”全链条，形成“生产有保障、价格有保险、销售有渠道”的良性循环，构建了完整的风险管理闭环，设计科学、逻辑清晰、操作性强且效果可量化。该模式不仅适用于苹果产业，还可复制推广至红枣、白糖、棉花等其他与期货品种相关的大宗农产品领域，尤其是拥有期货指定交割库的地区，可充分利用交割库的区位优势和资质，实现高效低成本交割。

　　五矿期货在延长县的创新实践，是贯彻中央金融工作会议精神、做好“普惠金融”大文章的生动体现。该项目聚焦涉农主体和中小微企业痛点，通过期货、期权等工具提供专业化风险管理方案，拓展了金融服务的覆盖面，彰显了期货行业助力“三农”、服务实体经济的责任担当。

　　在行业人士看来，延长县苹果产业的实践充分证明，期货市场是现代金融体系服务实体经济不可或缺的重要力量。五矿期货“订单+保险+期货+交割”模式的成功，为金融机构深入贯彻中央金融工作会议精神、探索期现结合新路径、破解农业产业链风险难题提供了借鉴。（案例支持：五矿期货马嘉伟）

（文章来源：期货日报网）