AI导读:

开年以来,国内债券市场呈现出鲜明的分化特征,利率债收益率全线上行承压,而信用债收益率逆势下行。文章分析了造成这一格局的多重因素,并展望了后续债市走势。

  开年以来,国内债券市场呈现出鲜明的分化特征——利率债收益率全线上行承压,信用债收益率逆势下行,信用利差被动压降,形成“利率弱、信用强”的格局。

  共振托底信用债逆势上行

  就具体数据来看,利率债方面,10年期国债活跃券收益率从1月5日的1.84%附近攀升至1月7日的1.87%,全周累计上行约3BP;30年超长期国债表现更弱,收益率从2.25%攀升至2.30%,周度上行幅度一度高达近8BP,曲线呈现陡峭化趋势。

  信用债的表现则截然相反,短端品种表现尤为亮眼,1年期AAA等级中短...