AI导读：

本文分析了近期央行的逆回购操作及其对资金市场的影响，探讨了流动性宽松状态的延续性及其未来可能的政策变化。

　　新华财经北京12月22日电 人民银行22日开展673亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平；鉴于当日有1309亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼636亿元。

　　上周（12月15日-19日）央行7天与14天逆回购操作合计净回笼110亿元，且央行开展6000亿元6M买断式逆回购操作，超额续作2000亿元。尽管上半周存在税期扰动，但买断式回购超量续作或带来一定支持，叠加政府债缴款压力有限，资金维持宽松。

　　值得一提的是，18-19日央行通过14天逆回购投放跨年资金缓和市场担忧，进一步推动了资金宽松预期。DR001在1.27%附近震荡，7天资金R007也基本稳定于1.50%附近。18-19日R014仅小幅上行7BP至1.62%，跨年压力整体可控。

　　本周（12月22日-26日）7天逆回购到期规模下降至4575亿元；政府债净缴款规模将上升至3666亿元，主要集中在周一、周四；25日为下旬缴准日，并且当日3000亿元MLF到期，央行有望继续超量续作。整体来看，税期过后资金市场外生扰动或有所减弱，银行体系流动性也维持充裕，流动性宽松状态仍有望延续。后续关注宽松的幅度与持续时间，尤其是12月全月DR001的均值能否下破1.3%，若实现也进一步印证央行推动实质宽松的意愿上升。

（文章来源：新华财经）