三季度海底捞海外业务受到汇率因素影响净利大降，但经营结果有明显改善。

11月26日晚间，特海国际（9658.HK，HDL.O）发布2025年第三季度未经审核财务业绩。第三季度实现营收2.14亿美元，同比增长7.8%。期内溢利为359.3万美元，据计算同比下滑90.5%。经营溢利为0.126亿美元，同比减少15.4%，同比提升2.4倍。经营溢利率为5.9%，同比下降1.6个百分点，同比提升4个百分点。

财报指出，第三季度期内溢利变动主要由于第三季度汇兑亏损净额较2024年同期增加0.317亿美元，该增加主要受汇率波动影响，尤其是当地货币对美元的重估变动。据半年报显示，今年上半年，特海国际实现期内溢利为2827.1万美元，上年同期为亏损464.9万美元，实现扭亏。报告期内利润改善也主要由于受到汇率变动影响。

财报还指出，第三季度经营溢利率下降主要由于对顾客体验和员工福利举措的持续投入，部分抵消了收入的增长；随着业务和餐厅网络的扩张，外包服务费有所增加；随着仓库租赁扩张，短期租赁付款有所增加；以及用于业务发展尤其是第二品牌的投入有所增加。特海国际首席财务官兼董秘瞿骢在此次财报电话会上表示，经营溢利率下滑符合特海国际执行让利政策的预期，但也反映出在运营的过程中仍然存在精细化运营的提升空间。

连锁餐饮品牌海底捞于1994年起源于四川，特海国际是一家以海底捞品牌在国际市场经营火锅餐厅的中式餐饮公司。2022年12月特海国际赴港上市后，又于2024年5月赴美双重上市。

特海国际执行董事及首席执行官杨利娟在第三季度财报电话会上表示，今年以来公司持续面向顾客和员工实施让利措施，推动客流稳定增长，三季度门店管理质量和经营结果均呈明显改善。三季度让利政策和提升经营实现平衡，对部分执行成效不理想的措施进行了调整，并在产品出品与排班等方面持续提升效率。

具体来看财报业绩，第三季度海底捞餐厅经营收入为2.01亿美元，同比增长5.1%。外卖业务同比增长69.2%，其他业务收入同比增长74.5%。其中，外卖业务增长主要是由于市场需求持续优化外卖产品与服务，并且和当地外送平台合作进行的战略营销。其他业务增长主要由于火锅调味品在当地客户和零售商中越来越受欢迎，以及红石榴计划下孵化的众多第二品牌餐饮。

在餐厅经营层面，三季度接待顾客总人次达到约810万，较去年同期提升9.5%；整体平均翻台率为3.9次/天，较去年同期提升0.1次/天。同店平均翻台率为4.0次/天，同比增长0.1次；同店销售额达到1.822亿美元，同比增长2.3%。

谈及让利顾客客单价方面，杨利娟在电话会上回应，今年在定价和分量上给顾客做了让利，更物有所值。短期内客单价指标同比下降，但翻台率稳中有升。长期来公司更关注整体经营的质量而不是单一的指标。让利的核心还是在于为长期盈利能力和客群黏性打下基础。

据财报显示，三季度平均客单价为24.6美元，同比降低1.2美元，主要是今年对菜品定价、营销活动等进行了合理性的调整。单餐厅日收入为1.8万美元，同比提高了300美元/天，主要是由于客流的增加。

区域经营方面，三季度表现最突出的是东亚地区，平均翻台率为4.9次/天，同比增长0.6次/天。共计接待的顾客人次为120万人次，同比提升了50%，并且三季度东亚人均消费为28.9美元，单餐厅日均收入为2.03万美元，同比提升了14.7%。

在多业态布局方面，管理层介绍，加拿大首家麻辣烫店三季度开业，单量稳定爬升并已实现单店盈利。印尼和越南的烤肉店、日本的居酒屋等第二品牌陆续开业，目前仍处于爬坡阶段。谈及海外品牌收购方面，瞿骢表示，除了自我孵化，特海国际对外部各类形式的合作保持开放态度，但也会比较谨慎，目前没有明确的（收购）计划。

杨利娟在电话会上表示，随着不断调整和革新，特海国际有了更充分的信心面对国际市场的挑战，将适当调整激励政策……